Consolidación - 1
Santiago Niño Becerra - Martes, 05 de Junio Vamos a la fuente, al Diccionario de la Lengua Española de Real Academia.consolidación. (Del lat. consolidatĭo, -ōnis).1. f. Acción y efecto de consolidar o consolidarse.
consolidar. (Del lat. consolidāre).1. tr. Dar firmeza y solidez a algo. 2. tr. Convertir un crédito o una deuda provisional en definitiva y estable. 3. tr. Reunir, volver a juntar lo que antes se habíÑ‚Âa quebrado o roto, de modo que quede firme. 4. tr. Asegurar del todo, afianzar más y más algo, como la amistad, la alianza, etc. 5. tr. Econ. Integrar en uno solo los balances de una sociedad matriz con los de sus empresas filiales. 6. prnl. Der. Reunirse en un sujeto atributos de un dominio antes disgregado.
Podemos quedarnos con una idea: que consolidar es convertir en sólido, en estable, algo que es endeble; en definitivo algo que no lo es; incluso es recomponer algo que se habíÑ‚Âa roto; y, evidentemente, es integrar y reunir.
Altadis y Alcan, las penúltimas que van a hacerlo, van a entrar en procesos de consolidación por parte de ¿Imperial Tobacco / CVC y PAI? y Alcoa; no son las primeras compañíÑ‚Âas que serán consolidadas, ni van a ser las últimas. ¿Por qué se producen esos procesos?. ¿Qué mueve a algunas empresas a consolidar/se?.
Detrás de un proceso de consolidación siempre hay uno de absorción (no de “fusión”, las fusiones no existen, nunca han existido). Alguien / alguienes, en alguna parte, decide/n que una compañíÑ‚Âa puede ser absorbida, y pone/n en marcha un aparato a fin de conseguirlo, de lograrlo. La teoríÑ‚Âa dice que se consiguen sinergias, economíÑ‚Âas de escala, que se obtendrán economíÑ‚Âas externas, que se mejorará la eficiencia; todo eso es cierto, la mayoríÑ‚Âa de las veces lo es; pero las dos verdades últimas no suelen decirse nunca: las consolidaciones -las absorciones- buscan, en última instancia dos cosas: 1) borrar del mapa una competencia que existíÑ‚Âa antes de la absorción, y 2) ganar porción de mercado. (Dirán que es lo mismo, y no lo es; piénsenlo).
Los 80 fue la época en la que las absorciones empezaron a ser opciones verdaderamente viables para lograr un crecimiento significativo o una rentabilidad destacable; y, ¿por qué los 80?, pues porque a partir de los 80 los efectos colaterales de esos procesos empezaron a dejar de ser importantes, más aún, empezaron a dejar de considerarse; y la cosa ha ido a más, y va a ir a muchíÑ‚Âsimo más, entre otras razones porque en el planeta sobra capital y el capital es uno de los entes que peor soporta la inmovilidad, máxime cuando el futuro es oscuro.
El consejo de Ignacio de Loyola, “En tiempos de tribulación no hacer mudanza”, no es, hoy, aplicable al mundo económico; ¿por qué?, pues porque es, precisamente, en tiempos de tribulación cuando más mudanzas se realizan; es en tiempos de cambio, de incertidumbre, de inseguridad, cuando los procesos de consolidación se reafirman y se rediseñan, y estamos en tiempos de cambio, y vienen tiempos de tribulación y de incertidumbre. En ese decorado, las consolidaciones van a más, a mucho más.
A partir de Septiembre vamos a ver muchos procesos de consolidación, y a partir del próximo Enero, desde el inicio del nuevo año (por cierto, ¿se han percatado de que el 2008 es bisiesto?), los movimientos de absorción van a dispararse. Claro que es un “comer para no ser comido”, pero, en realidad, es mucho más que eso. Es una tendencia, es ir a más, es llegar a todo. Lo han adivinado, ¡es la postglobalización!.
Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de EconomíÑ‚Âa IQS. Universidad Ramon Llull.
Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.
[Volver]
- En la Bolsa y en la Vida hay un término muy odiado, pero gratificante:Autodisciplina
- MERCADOS:Pictet AM sobre pondera acciones europeas. Se avecinan tiempos mejores
- Este mercado alcista es todavía bastante joven, tiene menos de 19 meses
- “Por cada dólar invertido en combustibles fósiles, se están invirtiendo actualmente $1,7 en energías limpias”
- Más de 1 de cada 5 estadounidenses se salta las comidas para afrontar los gastos mensuales de vivienda
- La caída del sector inmobiliario en China continúa acelerándose a un ritmo más rápido que en 2008
- MERCADOS:Pictet AM sobre pondera acciones europeas. Se avecinan tiempos mejores
- En la Bolsa y en la Vida hay un término muy odiado, pero gratificante:Autodisciplina
- Este mercado alcista es todavía bastante joven, tiene menos de 19 meses
- La caída del sector inmobiliario en China continúa acelerándose a un ritmo más rápido que en 2008
- Más de 1 de cada 5 estadounidenses se salta las comidas para afrontar los gastos mensuales de vivienda
- BOLSA:El término lo ha puesto de moda Buffett. “Tener mucha liquidez nos permite dormir bien”
- Los Siete Magníficos siguen siendo relativamente caros en comparación con el resto del índice S&P500;