Garantías garantizadas

Santiago Niño Becerra - Martes, 28 de Abril

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En principio podría parecer que esto  y esto tienen poco que ver. Pienso que en el fondo están diciendo exactamente lo mismo. 

Por un lado lo que viene a decir el primer texto es que todo el mundo debe ser responsable de sus decisiones: ¿ha decido Ud. invertir en tal producto?, ha sido su decisión; ¿ha considerado Ud. que tal banco era adecuado?, ha sido su decisión; en consecuencia Ud., del mismo modo que obtiene pingües beneficios cuando las cosas van bien, ha de apechugar cuando van mal.

 Y bueno, Ud. tiene a su disposición la información suficiente, luego decida y responsabilícese de tal decisión. (Dirán por qué no se aplicó eso en el rescate de los bancos o en las preferentes, bueno, de entrada eran otros momentos, y de salida si no se hubiese hecho lo que se hizo el caos que se hubiese generado hubiera sido tan monstruoso que tal vez ahora no estaríamos hablando de esto que estamos hablando; además las espaldas de la ciudadanía son amplias para poder soportar los rescates realizados y las ayudas concedidas

Ya, el primer texto lleva implícito otro mensaje: que puede que exista la posibilidad de que algunos títulos de deuda puede que no sean pagados ya que, si la que si la deuda que era garantizada pierde su garantía, podemos imaginar qué puede suceder con la que no lo está. Y claro, la deuda pública forma parte del conjunto de activos que tienen los bancos, luego, si un título que estaba garantizado ‘puede que tenga problemas’, ¿no experimentará una minusvalía un activo de esas características?.

Por otra parte, el segundo texto dice muy claro que lo que Portugal está haciendo, que las medidas que el Gobierno portugués ha adoptado y está adoptando, no garantizan en absoluto que Portugal cumpla con los compromisos que ha firmado, y como el aumento de ingresos fiscales ni está claro que pueda mantenerse ni está garantizado que vaya a incrementarse, ha de atacarse el tema por el lado conocido: el recorte de gasto público. (¿Recuerdan que el Gobierno portugués fue uno de los que más vociferó cuando Grecia dijo que no podía pagar toda la deuda que acumulaba? Otros dos Gobiernos que acompañaron al portugués en su vocerío fueron el de España e Irlanda). Es decir, Portugal ha de ser responsable de lo que firma y ha de aplicar las medidas adecuadas para mantenerlo.

Lo han adivinado: el nexo común a ambos textos es la responsabilidad. Responsabilidad por lo decidido, responsabilidad por lo firmado. Y sí: esto tiene mucho que ver con lo de que cada palo aguante su vela, y con lo de que para estar en el grupo se han de cumplir sus reglas. Pero no tiene que extrañar: cada vez vamos más a eso; y el que no quiera, pues que se vaya del grupo.

@sninobecerra

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.

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