La cola que mueve el perro (parte I)

Carlos Montero - Jueves, 25 de Junio

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Vamos a dar unos datos elaborados por los analistas de Zen Investor que nos parece interesante resaltar. Y más que los mismos datos, las consecuencias que podemos sacar de los mismos. Veamos:La cantidad total de riqueza invertible en el mundo es enorme: $ 320 billones de dólares para ser exactos, de acuerdo con el informe sobre la riqueza mundial elaborado por Capgemini.  De los $ 320 billones de dólares invertidos a nivel mundial, aproximadamente el 35% se asigna a las acciones. (El resto se invierte en propiedades, bonos, oro, diamantes, obras de arte y otros activos que el inversor promedio no puede pagar).

Voy a hacer dos cosas en este artículo. Lo primero es que solo me enfocaré en las inversiones en el mercado de valores de EE.UU., donde los datos son más claros y están más disponibles.

La segunda cosa es que voy a separar a los inversores por niveles de riqueza, porque cada nivel se comporta de una manera diferente. Esto nos dará una idea de quién está impulsando el mercado de valores hacia arriba y hacia abajo, que es mi objetivo final.

Niveles de riqueza y su comportamiento de inversión

El Nivel 1 se compone de lo que los economistas llaman "individuos con un patrimonio neto ultra alto". Para ingresar a este club necesitamos un mínimo de $ 30 millones en activos invertibles. En el último recuento había 173,000 miembros en este club altamente exclusivo. Su riqueza total invertida es de $ 56 billones de dólares.

Aquí es donde está la lista de multimillonarios de Forbes. La mayor parte de su riqueza se invierte en propiedades o en sus propios negocios. Solo el 27% de su riqueza se invierte en el mercado de valores, incluidas las compañías cotizadas, el capital privado y los fondos de cobertura.

Estos inversores súper ricos tienden a ser lentos, no negocian activamente sus carteras de acciones. Principalmente dedican esa tarea a sus banqueros privados en Goldman, JP Morgan o su Family Office. Como inversores lentos, no son la causa principal de los altibajos del mercado, independientemente de su gran riqueza.

El Nivel 2  se compone de " individuos con un patrimonio neto moderadamente alto ", aquellos con activos invertidos de $ 15 a $ 30 millones. Se esfuerzan por llegar al Nivel 1, por lo que son un poco más activos que los inversores que ya están allí.

Hay aproximadamente 535,000 de estos escaladores ricos por ahí, y su riqueza total invertida es de $ 47 trillones de dólares. Estas personas aún no han llegado al club de Multimillonarios, pero están tratando de llegar. Tienen una asignación más alta a las acciones, 38%, porque entienden que las acciones representan un camino más rápido hacia la creación de riqueza que la propiedad o los bonos.

Estas personas usan los mismos banqueros privados en Goldman, JP Morgan, etc., pero son un poco más proactivos con sus asignaciones de activos. Su mayor asignación a las acciones significa que prestan más atención a lo que está sucediendo en el mercado.

Pero también son lentos para cambiar, lo que significa que tenemos que buscar en otro lado para ver quién dirige este mercado.

El Nivel 3 se compone de " Individuos de alto patrimonio neto". Estas son personas con activos invertidos de $ 5 a $ 15 millones de dólares. Tienen más de sus inversiones colocados en el mercado de valores, el 55%, porque entienden que el camino hacia una mayor riqueza requiere tomar más riesgos.

Hay 1,6 millones de estos inversores por ahí, y son más activos en el mercado de valores que sus mejores.

El Nivel 4 se compone de una cohorte que se ha llamado "El millonario de al lado". Han invertido una riqueza de $ 1 a $ 5 millones y están activos en el mercado de valores. El 64% de su dinero está en renta variable.

Prestan atención a lo que está sucediendo en el mercado de valores y rápidamente aumentan o disminuyen su exposición a acciones en consecuencia.

Hay 16 millones de estos inversores, y controlan $ 17 billones de activos del mercado de valores. Pero no son los principales motores del mercado.

El nivel 5 es lo que los economistas llaman el "afluente masivo". Estas son personas con $ 100,000 a $ 1 millón de dólares invertidos. Hay 350 millones de ellos por ahí, y controlan $ 9.5 trillones de dólares en acciones. Son muy activos en el mercado de valores, y a menudo van "todo adentro" o "todo afuera".

Pero, ¿cuánta influencia tienen estos inversores sobre la dirección y el nivel del mercado? Yo diría que su influencia es pequeña. Controlan $ 9.5 billones de acciones en un pastel que suma $ 80 billones.

El Nivel 6 es nuestra última cohorte de inversores, que tienen cuentas de menos de $ 100,000, pero tienen una gran influencia sobre la tendencia y el nivel del mercado de valores. ¿Cómo? Eso lo explicaremos en el artículo de mañana:

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