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EL CRUDO Y EL DÉFICIT DE EEUU ELEVAN LA TENSIÑ“N
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Sabado, 12 de Marzo en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">EL CRUDO Y EL DÉFICIT DE EEUU ELEVAN LA TENSIÑ“N</h3>
    Julio MuÃƒÂ±oz
    <p align="justify">El mercado se ha mostrado un tanto revuelto esta
semana ante los nuevos récords alcanzados por los precios del crudo. La
volatilidad se ha disparado para uso y disfrute de los inversores más
especulativos, pero para los más conservadores la preocupación va en
aumento pues las ganancias empiezan a evaporarse. Para enturbiar más
aún el panorama, este viernes se ha conocido un incremento del déficit
comercial en Estados Unidos muy por encima de lo esperado en
enero.  </p>
    <p align="justify">Este ha sido el segundo déficit mensual más alto en
la historia del país norteamericano, pese a las constantes e
insistentes advertencias de Alan Greenspan, presidente de la Reserva
Federal, para que se tomen medidas que frenen su escalada. </p><p align="justify">Estados
Unidos cerró el pasado ejercicio con una cifra récord de 617.700
millones de dólares de déficit, equivalente al 5,3 por ciento del PIB.
Una situación que pone en peligro la estabilidad y el equilibrio de la
principal economía mundial. La reacción del mercado de divisas ha sido
inmediata, <strong>castigando sin piedad al dólar. </strong>Una moneda
que va perdiendo poco a poco la confianza de los bancos centrales,
sobre todo en Asia, que empiezan a recortar el peso de sus reservas en
dólares a favor del euro. La divisa común europea ha salido así
fortalecida y ha llegado a pagarse a cerca de 1,35 dólares.</p><p align="justify">Una subida que <strong>permite reducir la factura petrolífera</strong>, el barril de Brent ha llegado a alcanzar los 53 dólares, <strong>pero que por el contrario pone en peligro las exportaciones de una Europa en pleno proceso de recuperación económica</strong>. Algunos analistas han llegado a advertir incluso del posible estancamiento de Alemania.</p><p align="justify">Con
todo, el mercado no se muestra especialmente preocupado y pese a los
ajustes de precios sigue ofreciendo una importante resistencia a la
baja, lo que alimenta la teoría de que subirá con fuerza en cuanto el
precio del petróleo empiece a remitir. Por eso cobre especial
importancia la reunión de la OPEP del próximo miércoles. </p><p align="justify">En este contexto, el índice <strong>Ibex 35 ha perdido 207,8 puntos, un 2,18 por ciento, en el cómputo global de la semana, para situarse en los 9.330,20 puntos</strong>.
La peor semana desde el mes de agosto del año pasado. Un descenso en el
que ha tenido mucho que ver la debilidad de Telefónica, que no levanta
cabeza desde la presentación de resultados. El selectivo, sin embargo,
ha encontrado una importante zona de soporte en torno a los 9.300
puntos y algunos barruntan un posible rebote hacia los máximos del año
en cuanto los valores de peso, especialmente Telefónica, recuperen la
confianza. </p><strong><p align="justify">Agenda de previsiones </p></strong>  <p align="justify">Los
inversores se enfrentan esta próxima semana a una importante batería de
cifras macroeconómicas, aunque de bajo nivel salvo algunas excepciones.
El martes a media mañana el <strong>instituto económico alemán ZEW </strong>hará
público su índice de confianza. Este día, por la tarde, serán las
ventas al por menor y los inventarios de negocios estadounidenses los
que marquen el ritmo. El miércoles se publicará el <strong>IPC de la zona euro </strong>y
desde Washington llegarán las cifras de casas iniciadas, los permisos
de construcción, la producción industrial y la capacidad de
utilización. </p><p align="justify">No obstante, este día, toda la atención se centrará <strong>en la reunión que mantendrán los ministros de energía de los países miembros de la OPEP </strong>que
estudiarán y aprobarán las cuotas de producción para el próximo
trimestre. Esta decisión cobra especial importancia después de que el
crudo haya registrado su precio más alto en la historia a lo largo de
esta última semana.</p><p align="justify">La preocupación de los inversores no acabará ahí porque un día después, el jueves, se publicará el informe de coyuntura de la <strong>Fed de Filadelfia </strong>muy
seguido en el mercado, y el índice de indicadores de Estados Unidos,
que muestra la tendencia futura que seguirá la economía del país
norteamericano. La semana se cerrará con los precios de importación y
exportación estadounidenses y <strong>el dato preliminar de la confianza que elabora la Universidad de Michigan</strong>.
Una semana intensa, sobre todo teniendo en cuenta la reunión del comité
abierto de la Reserva Federal que se celebrará el próximo 22 de marzo.</p>
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