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ENDESA, LA BOLSA SE PREPARA PARA LA HORA “H” DEL DÍA “D” MUY ATENTA A LA POSTURA DE ACCIONA
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 02 de Noviembre en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">ENDESA, LA BOLSA SE PREPARA PARA LA HORA “H” DEL DÍA “D” MUY ATENTA A LA POSTURA DE ACCIONA</h3>
    Redacción
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<img src="http://www.lacartadelabolsa.com/images/stories/octubre06/haganjuego.png" border="0" alt="haganjuego" title="haganjuego" hspace="5" vspace="5" width="132" height="100" align="left" /><span class="textoNoticia">El corro de Endesa se manifiesta otra vez
agitado, pero con sentimientos diferentes a los manifestados en las
últimas semanas. Los grandes protagonistas de la historia se mueven con
rapidez. El equipo de Manuel Pizarro esgrime la mejor de sus sonrisas,
porque los 30 euros que validó en pura teoría su presidente han sido
superado con creces. El vicepresidente del Gobierno, Pedro Solbes,
acaba de decir que se eliminarán algunas de las cláusulas que dificultan
el aterrizaje de E.ON en la eléctrica. Casi en el mismo acto, el
presidente de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, Manuel Conthe, ha afirmado que el organismo
regulador será muy rápido en autorizar la OPA de E.ON sobre Endesa una
vez se
resuelvan las condiciones impuestas por la CNE a la operación, así como
los procedimientos judiciales abiertos por la eléctrica y que han
paralizado la operación</span>
¿Acciona? Crece la expectación. La constructora, invitada de piedra, también
cuenta con otro gran paquete en FCC sin que hayan prosperado los
sucesivos intentos por hacerse con el control. La Bolsa apuesta por una
mejora en la oferta hasta niveles de 40 euros. Hagan juego...
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<strong>"La batalla por la independencia de Endesa parece que ha llegado a su
fin</strong>. Mucho ha tenido que ver en ello los 35 euros que ofrece E.ON
por cada acción de la eléctrica presidida por Manuel Pizarro, quién ya
estableció en su día los 30 euros como objetivo mínimo. Por ello no es
de extrañar que Rafael Miranda, consejero delegado de Endesa, sugiriese
hace unos días dar vía libre a la OPA de la eléctrica dirigida por Wulf Bernotat.<strong> La Bolsa apuesta, en cualquier caso, por una mejora en el precio de la OPA hasta niveles de 40 euro</strong>s", dice un analista especializado en el sector eléctrico.
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<strong>Miranda abogó por “facilitar” el camino para que los accionistas
decidan “libremente” a que OPA acudir -E.ON o Gas Natural- o “seguir
como estamos, que es lo que nos apetece mas”.</strong> Sin embargo, esta
posibilidad parece difícil a la vista de las presiones que día tras día
recibe el consejo de la eléctrica, ya sea por los fondos de inversión
accionistas de Endesa, bien por nuevos actores interesados en dirigir
la eléctrica, como es el caso de Acciona o el amago realizado en su día
por la italiana ENEL. 
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<strong>
Según Miranda, el consejo de administración de
Endesa hará todo lo que esté en su mano para facilitar 'con el máximo
de los esfuerzos que puedan competir las OPA de E.ON y de Gas Natural'</strong>. Aunque Endesa ya se había mostrado a favor de pedir la
retirada de las medidas cautelares, una vez que E.ON había superado el
precio establecido por Pizarro, la irrupción de Acciona en su capital
había suscitado dudas al respecto.
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<strong>El papel de Acciona</strong><br />
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"Con paquetes fuertes, pero sin control de la sociedad poco se puede hacer. <strong>Acciona, además, tiene el precedente de su incursión en FCC.</strong>
La inversión en esta constructora le procura buenos réditos, pero no
influyen ni saben de la gestión. Por eso, la entrada de Acciona en
Endesa, que causó mucho interés al principio, va perdiendo protagonismo
lentamente", dice un experto bursátil.
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<strong>‘Para tomar decisiones, hay que tener el
50% más una acción’.</strong> Con esta frase dejaba hace unos días muy claro Rafael Miranda a
José María Entrecanales que no le servirá de nada alcanzar el 30% del
capital de Endesa. Además, recordó a Acciona que tendría que lanzar una
OPA por el 100% si hubiera concertación con otros accionistas y la suma
de sus participaciones superara el límite legal. 
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Es incuestionable, no obstante, <strong>el hecho de que </strong><span class="textoNoticia"><strong>Acciona acumula plusvalías latentes de unos
230 millones de euros por la inversión que realizó para tomar un 10%
del capital social de Endesa</strong> y convertirse en su primer accionista. </span>Por su parte, las plusvalías latentes acumuladas por Caja Madrid
ascienden a 1.700 millones de su participación del 9,9% en Endesa.
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<strong>Las razones de E.ON</strong>
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La decisión de los abogados de E.ON de presentar una demanda
judicial ante el departamento de Justicia norteamericano perseguía conocer las
razones reales de Acciona para con Endesa y que mejor que presentarla en un
país en donde cotizan la acciones de Endesa, como es la Bolsa de Nueva York, un
mercado que también recoge todas las actuaciones que se produzcan en torno a
Endesa.
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Además, las autoridades norteamericanas son mucho más celosas con todo
lo que pueda afectar a la cotización de una empresa en alguno de sus mercados.
De ahí la celeridad con la que actúa la justicia mercantil norteamericana.
<strong>Desde E.ON reconocen que actuaron con un exceso de confianza al no comunicar la
presentación de la demanda ante la justicia norteamericana</strong>. No obstante,
muestran su satisfacción al lograr que Acciona, en menos de una semana y un día
antes de la vista judicial, ampliase hasta los 180 folios las explicaciones
ofrecidas a la SEC norteamericana, sobre la operación de compra de acciones de
Endesa, que días antes habían solventado con apenas tres folios. Ello ha
permitido a los accionistas de Endesa tener más argumentos ante las intenciones
de Acciona en Endesa. 
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<strong>Sin embargo, la presentación de estos folios no ha
aclarado mucho las intenciones de la constructora de José María Entrecanales,
</strong>mientras que E.ON muestra su desconfianza ante los verdaderos propósitos de
Acciona, ya que desde que ha iniciado la compra de acciones de la eléctrica no
ha dejado claro cuál es el propósito real de Acciona. Varias son las preguntas,
que muchos han lanzado y que aún no han encontrado respuesta. Desde la propia
Endesa ya han advertido que para mandar en la empresa habrá que tener el 50%
más una acción, tal y como recordó su consejero delegado, Rafael Miranda, en la
reciente presentación de resultados, lo que deja claro la postura de Endesa: si
Acciona quiere mandar deberá lanzar una OPA como Gas Natural o como E.ON.
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<!--[if !supportEmptyParas]--><!--[if !supportEmptyParas]-->De todos modos, las cosas podrán aclararse en las próximas
jornadas. <strong>Mañana, E.ON deberá presentar sus
correspondientes alegaciones a su demanda ante la Justicia norteamericana</strong>,
mientras que el día 10 del mismo mes Acciona ofrecerá las suyas y,
probablemente, aclarará que intenciones persigue con la compra de hasta el 20%
de Endesa. El día 16 es el día clave, ya que será el día determinado para la
vista. Las razones de E.ON las conocen, salvaguardar un final feliz para su OPA
sobre Endesa y, a la vez, de los accionistas, ya que, hasta la fecha, su oferta
es la más atractiva para pequeños y grandes accionistas. <strong>¿Conoceremos el
próximo día 16 las verdaderas intenciones y los respaldos con los que cuenta
Acciona en su toma de posición en Endesa?</strong><br />
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