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Déficit USA ¿quién dijo miedo?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Miercoles, 18 de Octubre en la sección: Articulos</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Déficit USA ¿quién dijo miedo?</h3>
    Redacción
    El déficit de Estados Unidos sigue imparable, pero las entradas de
dinero hacía el área dólar logran neutralizar, por ahora, este fenómeno.

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Más de 116.800 millones de dólares en entradas netas en agosto, lo que
contrasta con los 32.900 millones de dólares de julioi. De la cifra de agosto las entradas
de dinero por inversores internacionales privados han sumado más de 89.400 millones
desde los 30.000 millones por inversores públicos. La cifra de déficit comercial durante este mes
alcanzó también un récord de 69.900 millones de dólares, pero muy por debajo del propio récord de
comprar de activos USA durante este mes.
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Sumando julio/agosto las entradas
han sido
de 74.900 millones desde el promedio mensual durante el último año de
75.500 millones. Por tipos
de activos, los inversores internacionales compraron 46.300 millones.
En treasuries
(6.600 millones en julio, pero 27.000 millones en junio), 31.300
millones.en agencias (18.500 millones), 37.500 millones en deuda
corporativa (19.000 millones) y apenas 4.400 millones en renta variable
(+10.400 millones). Seguro que esta última cifra habrá sorprendido al
esperar un repunte
mayor.
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Reconozco que yo esperaba una
entrada de capitales hacia la bolsa USA mayor
que el dato reportado. En total, compras brutas de 119.500 millones,
que contrastan con
las salidas de apenas 2.000 millones. Por países, considerando sólo
treasuries, China compró 8.700 millones, Japón 7.600 millones, UK
11.100 millones. Los países de la OPEP lo hicieron por 1.700 millones.
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Llamativo como las compras de treasuries desde Brasil fueron de 11.500 millones ¿La contrapartida
de las compras de USD en los mercados de divisas? ¿Un déficit insoportable? seguro
que sí. Pero por el momento, bien financiado 
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<strong>José Luis Martínez Campuzano estratega de Citigroup en España. </strong>
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