La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
Dólar, débil; Euro, ¿qué?
De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:
    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 13 de Febrero en la sección: Opinion</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Dólar, débil; Euro, ¿qué?</h3>
    Santiago Niño Becerra
    <p>
Ya ha sucedido antes: el dólar USA baja y el euro sube; vale, ¿y?.
</p>

    <p align="justify">
Las razones extendidas para explicar lo dicho, las oficiales, vamos,
Uds. las conocen: que si diferenciales de tipos, que si enfriamiento
del mercado inmobiliario USA, que si buen ritmo de la economía europea,
que si los déficits gemelos USA, ... Pero, ¿hay más?, ¿puede haber
más?.
</p>
<p align="justify">
Cuando algo sube -o baja- respecto a otro algo, las
posibilidades son varias. Puede que el primer algo vaya peor que el
segundo algo, puede que el segundo vaya mejor que el primero (estarán
de acuerdo en que ambas posibilidades son distintas), puede que el
primero vaya fatal y el segundo simplemente mal; pero hay otra: que los
dos algos vayan mal o requetemal y, por razones varias, el segundo sea
más valorado que el primero.
</p>
<p align="justify">
Está comúnmente aceptado que la economía USA está
desacelerándose y que muchos de sus indicadores son malos, del mismo
modo lo está que la economía europea ha entrado en una senda virtuosa.
La primera aceptación creo que no es discutible, aunque uno de los
principales parámetros que lo denotan prácticamente nunca es
introducido en el razonamiento: la deuda total, tan descomunal ella,
del conjunto de la economía USA. La segunda, sin embargo, si, pienso,
es preciso discutirla.
</p>
<p align="justify">
La economía de la UE no está bien por mucho que a
muchos se les haya metido en la mollera que lo está. Podríamos empezar
a desgranar macroegregados y socioagregados para demostrarlo, pero, por
encima de eso, existe un argumento esencial: el enorme desequilibrio
existente entre las distintas economías que conforman la UE.
</p>
<p align="justify">
La UE es una entelequia que existe porque su
existencia es conveniente. USA, antes de su Guerra Civil, era un
mosaico de territorios con escasos aspectos en común y con abundantes
divergencias. La Guerra Civil que sacudió USA entre 1861 y 1865 fue
horrorosa, de una violencia y una crueldad inimaginables, pero después,
y al margen de los costes que la población tuvo que soportar, el país
comenzó a caminar en una sola dirección, con discrepancias y
diferencias, pero en una sola dirección.
</p>
<p align="justify">
Europa ha sido vapuleada por innumerables guerras
entabladas por los distintos estados que han ido formando su mosaico;
hoy ya no hay guerras en Europa, pero las piezas del mosaico continúan
sin caminar en una sola dirección; se dice que si, pero, en realidad,
no es así. Los desequilibrios, las diferencias, entre las piezas del
mosaico son abismales y no existe un cemento que las una. ¿El euro?, el
euro no es más que otra entelequia cuya existencia también es
conveniente.
</p>
<p align="justify">
La economía europea, ¿qué es?; que la economía
alemana represente el 30% de la europea, ¿cómo se encaja en esa
economía europea?, que la tasa de pobreza española es casi el doble que
la danesa, ¿cómo de integra?, que el estado de las cuentas públicas
italianas en nada se asemeja al de las finlandesas, ¿cómo se digiere?;
¿qué demonios significa ‘la economía europea'?. Georgia es uno de los
estados más pobres de USA, pero, en USA, no pasa nada; Bulgaria es uno
de los países más pobres de la UE y, tal y como está ésta diseñada, si
pasa, pero no se quieren asumir las consecuencias de eso que pasa.
</p>
<p align="justify">
USA no va bien, pero conviene creer que Europa si.
¿Para cuando la frase?, ya saben: "Europa va bien". (Lo peor del caso
es que nos lo estamos creyendo).
</p>
<p align="justify">
<strong>Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de Economía IQS. Universidad Ramon Llull.</strong>
</p>

    https://lacartadelabolsa.com/index.php/13767
[Volver]
Otros artículos en La Carta
Lo más leído hoy en La Carta