La Carta de la Bolsa

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32,9%. Cuando llegue Noviembre. Brotes verdes.
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 17 de Julio en la sección: Opinion</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">32,9%. Cuando llegue Noviembre. Brotes verdes.</h3>
    Santiago Niño Becerra
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	Quitas. 32,9%. Cuando llegue Noviembre. Reforma fiscal. Solvencia. Exportaciones. Brotes verdes.</p>
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	Las quitas, ¿recuerdan?, empiezan a abrirse camino. Lo que sucede es que quitas a pymes, pues tal vez, pero quitas a entes gordos, posible, pero más complicado. La otra opción: conversión a deudas perpetuas y ultraperpetuas: más limpio.</p>

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	En cualquier caso eso supone menos ingresos públicos; luego si España ha de reducir su déficit (7,1% en 2013) hasta el 0,5% en el 2020 y ha de pagar los intereses de la deuda (40 mM aprox. en 2014) la única vía en base al anémico y teórico crecimiento que va a tener es … superrecortes de gasto público. No hay más.</p>
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	<a href="http://economia.elpais.com/economia/2014/05/27/actualidad/1401193978_621470.html">http://economia.elpais.com/economia/2014/05/27/actualidad/1401193978_621470.html</a> .</p>
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	(Publicado 28.05.2014)</p>
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	Esto está confirmando lo que comentábamos: la sociedad del 33%: 33% de excluidos, 33% de precarizados, 32,9% de personas-que-hoy-se-sienten-seguros. Ese 32,9% ha inferido que si ha llegado hasta aquí y está bien, así va a seguir, y  ha abierto la mano.</p>
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	Mi SUGERENCIA: continúen pensando tres veces si necesitan algo antes de realizar un gasto: la cantidad que sea en lo que sea. (A este nivel, una inversión también es un gasto).</p>
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	<a href="http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/Lo_que_estamos_viendo_en_nuestra_Notaria_lo_teniamos_olvidado_desde_hace_s">http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/Lo_que_estamos_viendo_en_nuestra_Notaria_lo_teniamos_olvidado_desde_hace_s</a> .</p>
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	(Publicado 28.05.2014)</p>
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	Insisto: pienso que no es populismo, a no ser que al desempleo, a la falta de expectativas, a la caída en el estándar de vida, a la percepción de corrupción, a la deficiente administración y a la creciente desigualdad ahora se le denomine así.</p>
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	Sigo insistiendo: las anfetas en vena, las inyecciones de óxido nitroso en el motor de Europa pienso que no son soluciones, sino paliativos para llegar a Noviembre.</p>
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	<a href="http://internacional.elpais.com/internacional/2014/05/27/actualidad/1401173778_439708.html">http://internacional.elpais.com/internacional/2014/05/27/actualidad/1401173778_439708.html</a></p>
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	(Publicado 28.05.2014)</p>
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	(Nota. El pasado Jueves se hizo público que los resultados de las auditorías del BCE y de la EBA se publicarían el 31 de Octubre).</p>
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	Más sobre el informe del FMI. Sobre una cosa no dijeron ni pío ayer los representantes del FMI: el fraude fiscal en España estimado: entre 60 y 70 mM€ anuales. ¿Por qué?. Dijeron que la presión fiscal en España es más baja que en Europa, pero nada dijeron sobre que la estructura de PIB de España es completamente diferente a la de Holanda o Dinamarca.</p>
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	Dijeron que hay que adaptar las condiciones salariales de las empresas a sus circunstancias, y añadieron que hay que escoger entre mejorar salarios o crear empleo, siguiendo con la cantinela de que la demanda de trabajo es función de los costes laborales, lo que no es cierto tal y como demuestra Austria o la misma España cuando ‘iba bien’.</p>
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	Dijeron que hay que aumentar los impuestos que paga la gente y que hay que reducir las cotizaciones sociales a las empresas, pero en los PIIGS han hecho cosas así y el desempleo no ha mejorado (en Irlanda sí porque la gente se está yendo en manada: 680 personas a la semana).</p>
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	Hay que reducir deudas a las empresas viables (no a las personas físicas ni al primer sector), pero eso va a suponer menor recaudación fiscal: ¿hasta dónde deberán subir los impuestos-que-paga-la-gente , o hasta donde habrá que recortar el gasto para compensarlo?; y ello va a suponer que otras empresas, que siendo viables, puedan tener problemas que fuercen a reducir salarios y a solicitar quitas. Y tampoco ni pío sobre la impagadosidad de los bancos.</p>
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	Lo que comentábamos ayer: el futuro que se está dibujando para España: una suma de la Corea del Sur de los 80 y el Marruecos actual, pero estando en Europa. Cómo pueden cambiar las cosas en menos de diez años, ¿verdad?. <a href="http://economia.elpais.com/economia/2014/05/27/actualidad/1401183051_707375.html">http://economia.elpais.com/economia/2014/05/27/actualidad/1401183051_707375.html</a></p>
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	(Publicado 28.05.2014)</p>
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	Vamos a ver. Uds. saben cómo están las cosas. ¿Qué explicación tiene que entre Julio del 2012 y Mayo del 2014 lo que España  tiene que pagar para que le compren la deuda a diez años haya bajado 4,7 puntos?. Sólo una ¿verdad?.</p>
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	La economía de España está prácticamente igual hoy que en Julio del 2012, en algunas cosas peor: el paro, sin embargo el precio de la deuda baja. España ha demostrado que paga los intereses, añadido al hecho de que en el mundo sobra ‘dinero’ y sumado a que a nadie le conviene hoy un follón …</p>
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	<a href="http://economia.elpais.com/economia/2014/05/28/actualidad/1401291428_156061.html">http://economia.elpais.com/economia/2014/05/28/actualidad/1401291428_156061.html</a></p>
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	(Publicado 29.05.2014)</p>
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	Leo esta noticia: <a href="http://economia.elpais.com/economia/2014/05/28/actualidad/1401274692_461180.html">http://economia.elpais.com/economia/2014/05/28/actualidad/1401274692_461180.html</a> y pregunto a un directivo de banca que conozco desde hace años: “¿Es verdad que se está produciendo un cambio de tendencia o es puntual? ¿Con qué condiciones? ¿Para todo el mundo o de forma selectiva?”.</p>
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	Su respuesta: “Las condiciones económicas dependen de la solvencia y la vinculación que mantiene el cliente con la entidad. Y lo más importante que acredite capacidad de pago (ingresos) y un endeudamiento razonable”. Interpreten y recuerden la Sociedad 33%.</p>
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	(Publicado 29.05.2014)</p>
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	Lo que iba a salvar la vida a la economía de España eran las exportaciones, ahora resulta que se la salvará el gasto público y el consumo privado. Pero España ha de rebajar el déficit como sea y el paro está disparado. ¿Qué recorrido puede tener una evolución como esa?.</p>
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	<a href="http://economia.elpais.com/economia/2014/05/29/actualidad/1401347425_942016.html">http://economia.elpais.com/economia/2014/05/29/actualidad/1401347425_942016.html</a> y <a href="http://www.ine.es/prensa/cntr0114.pdf">http://www.ine.es/prensa/cntr0114.pdf</a></p>
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	(Publicado 29.05.2014)</p>

    https://lacartadelabolsa.com/index.php/217871
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