La Carta de la Bolsa

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USA ? y 4: TODAY
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Lunes, 14 de Noviembre en la sección: Opinion</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">USA ? y 4: TODAY</h3>
    Santiago Niño Becerra
    <p align="justify">No, no vamos a hablar del conocido periódico de USA,
vamos a hablar de lo más gordo que hoy en economíÑ‚Âa está sucediendo en
el paíÑ‚Âs de las barras y de las estrellas.</p><p align="justify">Cuando
tras el 11S las páginas de muchos diarios y de muchas revistas, cuando
los espacios de todos los telediarios, se llenaron de previsiones
catastrofistas sobre la evolución de la economíÑ‚Âa USA, el economista y
profesor del MIT, Olivier Blanchard, publicó un artíÑ‚Âculo que pasó sin
pena ni gloria; decíÑ‚Âa que a pesar de todos los horrores económicos que
parecíÑ‚Âa que iban a derivarse del fatíÑ‚Âdico díÑ‚Âa, nada terrible iba a suceder
en USA ... siempre y cuando el avance de la productividad mantuviese su
músculo.</p><p align="justify">En estos cuatro años transcurridos desde el suceso, la productividad en USA ha continuado avanzando y, <em>como consecuencia de ello</em>
(luego verán el motivo de la cursiva) la economíÑ‚Âa USA ha ido avanzando;
pero esta tendencia se ha roto en el segundo trimestre del año: con
respecto al primero, la productividad ha caíÑ‚Âdo 0,7 puntos.</p><p align="justify">Hoy,
todas las economíÑ‚Âas necesitan incrementar de forma continuada su
productividad, pero la de USA lo necesita de forma imperiosa, febril,
ineludible, porque su base, su solera, es la confianza. USA cada vez
ahorra menos, cada vez precisa de más financiación exterior, cada vez
reduce más sus impuestos, luego, lo único que puede ofrecer al resto
del planeta es confianza; ¿en qué?, pues en que su productividad va a
continuar aumentando; es decir, poniendo de manifiesto que los
fundamentos fundamentales de su economíÑ‚Âa se hallan en perfecto estado.</p><p align="justify">Si
la productividad USA no crece como debiera, a fin de mantener esa
confianza, las manchas de su tejido económico-social se convertirán en
agujeros, provocarán desconfianza y desencadenarán algo muy, muy feo.
La productividad elevada y su tendencia continuada al alza hacen de
dique, y si ese dique se fisura sucede lo acontecido en New Orleans.</p><p align="justify">En
varias ocasiones, Uds. han podido leer en lacartadelabolsa que la
economíÑ‚Âa USA lleva años envuelta en una atmósfera de vapor glamouroso,
ilusionante pero impreciso: en gran medida, la economíÑ‚Âa USA está donde
está porque al resto del mundo le ha convenido, pero esa conveniencia,
fundamentalmente a partir de 1995, se ha basado en la confianza de que
la productividad USA iba a continuar mejorando. Si simplemente eso deja
de ser asíÑ‚Â -ya no digamos si, además, va acompañado de un
empantanamiento de la situación en Iraq y/o de otro desastre como el
provocado por el Katrina-, esa confianza puede resentirse, mucho y muy
rápidamente.</p><p align="justify">Mi
sugerencia gratuita: no quiten ojo a la evolución de la productividad
en USA; sigan, minuto a minuto, su marcha y, como vuelva a caer otro
trimestre más....</p><p align="justify"><strong>Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de EconomíÑ‚Âa IQS. Universidad Ramon Llull.</strong></p>
    <br />
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/4361
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