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ACCIONA PONE EL MORBO… Y LA MANO EN FCC
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 18 de Marzo en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">ACCIONA PONE EL MORBO… Y LA MANO EN FCC</h3>
    Redacción
    <p align="justify">{mosimage}La Justicia cerró hace poco el paso que buscan los
Entrecanales (Acciona) para llegar al Consejo de Administración de FCC,
de la que poseen un 15%. El juez dictaminó algo que en su
día significó Manuel Conthe, presidente de la CNMV: que una
empresa no debe compartir mesa y mantel con su competidora, porque va
contra la naturaleza de los negocios. Este fenómeno ha acentuado, no
obstante, posiciones morbosas de puertas adentro de la Bolsa, porque se
trata de un episodio empresarial plagado de aditivos, que invitan a
especular a raudales. Además, los fundamentales de ambas constructoras
son de los más saneados del sector. FCC, por lo pronto, abre más el
grifo del dividendo y llena las arcas de Acciona, lo que hace que la
herida abierta con la decisión judicial le escueza menos.</p>
    <p align="justify">El vicepresidente de Acciona, Juan Ignacio
Entrecanales, ha cambiado el discurso, pero sólo en parte. Mientras las
demandas siguen en los Juzgados, éste ha lanzado un mensaje de
tranquilidad a los accionistas de Acciona <strong>al afirmar hace poco
en Barcelona que "consideramos nuestra presencia del 15% en Fomento de
Construcciones y Contratas (FCC) como una participación financiera</strong>, que nos está dando una rentabilidad fantástica". </p><p align="justify">Acciona
ha reclamado tener tres miembros en el consejo de administración de
FCC. La negativa del grupo, que controla Esther Koplowitz, ha supuesto
el traslado del conflicto a los juzgados. En este sentido, Entrecanales
dice que "son cosas de abogados", <strong>aunque recuerda que la
compañía Entrecanales mantuvo durante 10 años una participación del 25%
en Cubiertas, con la que acabó fusionándose en 1997.</strong></p><p align="justify">"Esta
situación favorece la estrategia de FCC e impulsa su proyección en el
mercado, porque le da morbo. Un 15% es una posición interesante,
demasiado importante como para no considerarla. El mensaje lanzado
acerca del tiempo, ver y esperar, añade emoción porque el mercado, en
determinados sectores, <strong>aún contempla esta posibilidad, la de una fusión entre las dos empresa"</strong>, dice el director de análisis de una firma de Bolsa.</p><p align="justify">Por eso, como gallos de pelea, <strong>Acciona no se rinde y ha  presentado recurso contra la sentencia dictada por el Juzgado de Primera Instancia de Barcelona</strong>
que reconoció hace unas semanas el "legítimo derecho de FCC" a oponerse
a que la empresa de los Entrecanales nombre tres representantes en el
consejo de administración de su competidora en virtud de la
participación del 15,05% con que cuenta y que le convierte en segundo
máximo accionista.</p><p align="justify"><strong>Descolgada</strong></p><p align="justify">Importantes
firmas del mercado han aprovechado la situación para mejorar sus
recomendaciones sobre FCC. "La construcción está de moda en la Bolsa
por los diferentes movimientos empresariales", dice un operador de
Madrid.</p><p align="justify"><strong>"Es evidente que FCC se ha quedado descolgada del mercado en términos de valoración</strong>.
Es la más rentable por dividendo y una de las que cuenta con mejores
fundamentales y estrategia empresarial. La tendencia es al alza", añade.</p><p align="justify">Además, los
resultados acompañan. El beneficio neto del grupo creció un
25,8%, hasta situarse en los 388,3 millones en 2004. Su cifra de
negocio alcanzó los 6.285,9 millones, lo que representa un incremento
del 3,9% respecto a 2003. FCC explica que "este crecimiento viene
apoyado por el comportamiento positivo que presentan todas las áreas
estratégicas del grupo: Versia (+35%), Servicios (+6,5%), Construcción
(+4,7%)."</p><p align="justify"><strong>Lo que ha dado alas al valor ha
sido el anuncio de que el dividendo a cuenta con cargo a los resultados
del ejercicio 2004 alcanza los 0,680 euros</strong> brutos por acción con un incremento del 84% respecto a 2003".<br /></p><p align="justify"><strong>Últimos movimientos</strong></p><p align="justify">Hace un mes <strong>Esther Koplowitz,</strong> principal accionista de FCC<strong>,</strong>
llegó a un acuerdo para vender a su socio Ibersuizas y al Grupo
Faustino una participación indirecta del 4,5% en el grupo constructor
por un importe de 161 millones de euros.</p><p align="justify">Ibersuizas, que <strong>ya posee de manera indirecta el 6,4% de FCC,</strong>
compró por 61 millones de euros un 3,25% de la sociedad B-1998,
compañía que controla el 52,4% del grupo constructor y de servicios.
Con ello, Ibersuizas pasa a controlar el 15,56% de B-1998<strong>, lo que equivale a una participación indirecta en FCC del 8,1%.</strong></p><p align="justify"><strong>Los
expertos en Bolsa consideran que estas operaciones son el preludio de
otras de más hondo calado a la vez que destacan que FCC ofrece ahora
los fundamentales más interesantes del sector.</strong></p><p align="justify"> </p><!--   <br /></br><br /></br> -->
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