El Santander vive momentos de gloria, históricos.
Ha roto moldes y esquemas en términos de generación de resultados. La
Bolsa se pregunta otra cosa ¿por qué con tanta cifra positiva, tanta
recomendación favorable, tanta subida de precio objetivo, la acción no
responde a las expectativas?
O dicho de otra manera, el banco va por un lado
con su estrategia y la Bolsa por otro. El perfil de la cuenta de
resultados deberíÑ‚Âa tener una respuesta más contundente y categórica en
términos bursátiles. Son muchos los que siguen el valor en Bolsa. La
respuesta muy bien podríÑ‚Âa estar en que los precios objetivo marcados
están muy cerca de los de mercado, con lo que las recomendaciones,
aunque muy positivas, dejan un sabor de boca agridulce. Otros dicen que
el presidente tiene más fuerza que la entidad, y no al revés. Los que
lo consideran un valor muy especulativo y con demasiadas acciones en
circulación. Hay, en fin, muchas teoríÑ‚Âas al respecto
En la larga retahíÑ‚Âla de recomendaciones favorables destacamos la
efectuada por la casa de análisis del Banco Urquijo, que ha puesto en
revisión al alza su
precio objetivo del Santander, ahora en 12 euros por acción, después de
los resultados récord presentados el pasado miércoles. La firma destaca
los buenos ratios de capital, de nuevo en forma, y las orientaciones
optimistas de cara a 2006. Urquijo Bolsa reitera asíÑ‚Â su recomendación
de acumular para el valor, pues la única objeción seríÑ‚Âa el creciente
riesgo de adquisición a medio plazo que no obstante "es menor que la
presión compradora que, en su opinión, sufre BBVA tras la oferta de BNP
sobre BNL, con la que el banco español ha perdido la que era su más
clara y mejor valorada opción de compra en Europa".
Asimismo,
los analistas de JP Morgan auguran a la entidad un futuro
igual de bueno que el pasado reciente. Sin embargo, y a
pesar de mantener su revisión al alza del BPA'06/07 de la entidad en un
3-4%, "mantenemos nuestro consejo de neutral sobre el valor, ya
que creemos que los múltiples cambios de recomendación a partir de los
niveles de descuento actuales no darán al valor el perfil adquisitivo
agresivo que solíÑ‚Âa tener". Eso síÑ‚Â, elevan el precio objetivo de la
entidad hasta los 12,3 euros desde los 11,8 euros anteriores.
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