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LA ESPECULACIÑ“N DA POR GANADORA A UNA CONTRAOPA SOBRE ENDESA QUE SE SITÚE ENTRE LOS 30/31 EUROS CA
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 28 de Febrero en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">LA ESPECULACIÑ“N DA POR GANADORA A UNA CONTRAOPA SOBRE ENDESA QUE SE SITÚE ENTRE LOS 30/31 EUROS CA</h3>
    Redacción
    <div align="justify">{mosimage}Comienza la cuenta atrás. La CNMV ha aprobado la
opa de Gas Natural contra Endesa en los términos iniciales. A partir de
ahora, las mejoras en el precio se comunicarán como hechos relevantes.
Hay pocos precedentes en la Bolsa española de
movimientos especulativos tan duraderos, intensos, insaciables y
embadurnados de tintes políÑ‚Âticos como los que rodean la operación. La
semana pasada, la alemana E.ON estableció unas nuevas reglas
de juego en la operación al manifestar estar dispuesta a pagar 27,5
euros por tíÑ‚Âtulo de la eléctrica española en efectivo. Desde el
amanecer hasta bien entrada la noche de ayer los corrillos bursátiles y
financieros forjaron todo tipo de especulaciones y supuestos respecto a
lo que pueda decir hoy, al menos asíÑ‚Â se espera en la Bolsa, la gasista
Gas Natural. De puertas adentro del mercado se dice que aquella
contraopa que establezca un
precio entre los 30 y los 31 euros cash, euros contantes y sonantes,
tiene todas las de ganar. Incluso hay quien apuesta por una <em>entente cordiale</em> entre los opantes.<br />
</div>
    <div align="justify">"Conforme pasa el tiempo y el silencio de Gas Natural ha sido mayor, <strong>la
especulación alrededor de ambas compañíÑ‚Âas se desmelena</strong>. Desde que la
alemana E.ON contraopó la semana pasada con una oferta de 27,5 euros
cash, todas las miradas se han vuelto hacia Gas Natural", dice
un  asiduo al parqué de la Bolsa de Madrid.<br />

<br />

"AquíÑ‚Â y en las diferentes mesas de contratación de otras tantas firmas
de Bolsa hemos escuchado de todo desde la semana pasada. Hoy (por ayer)
han aparecido multitud de informes y de noticias respecto a una mejora
inmediata de la opa por parte de Gas Natural y <strong>se han  barajado
precios entre los 26 y 30 euros, con abono parcial en cash y el resto
en acciones</strong>, aunque alguien también ha dicho que la gasista está
dispuesta a pagar 30 euros en efectivo", añade.<br />

<br />

"<strong>Se trata, en cualquier caso, de medir las posibilidades de
apalancamiento que le está permitido a Gas Natural</strong>, porque este asunto lo va a
estirar al máximo. Sobre la financiación, el mercado es consciente de
que no tendrá problemas de ningún tipo, porque hay muchos bancos y
cajas de ahorro dispuestos a financiar una operación, que por las
caracteríÑ‚Âsticas de sus protagonistas y las singularidades del mercado entraña pocos riesgos", agrega.<br />

<br />

"La percepción en la Bolsa es que el accionista de Endesa quiere
dinero en la mano y que no quiere saber nada de intercambio de
papelitos. Por eso, de puertas adentro del mercado, <strong>e</strong><strong>n
las apuestas que
realizamos los asiduos, damos por ganadora a una contraopa, si es que
llega a producirse, que fije un precio cash entre 30 y 31 euros</strong>",
concluye.<br />

<br />
<strong>
Hoy, díÑ‚Âa de autos</strong><br />

<br />

</div>
<div align="justify">"La percepción que tenemos los profesionales de la Bolsa es que <strong>Gas Natural lleva varios díÑ‚Âas trabajando en los últimos
cálculos.</strong> De ahíÑ‚Â el anuncio de  la compañíÑ‚Âa de que retrasa
la presentación de sus resultados de 2005, previstos para el
martes (para hoy), en un díÑ‚Âa, es decir, hasta el miércoles 1 de marzo (mañana) a la
apertura del mercado", dice el analista jefe de un banco de inversión.<br />
<br />
"Los resultados, no obstante, cuentan menos en esta ocasión en las
valoraciones de la compañíÑ‚Âa, porque la atención de todos está en la
opa. <strong>Todos esperamos que
Gas Natural dé a conocer mañana (por hoy martes) la mejora de su oferta por Endesa</strong>", añade.<br />
<br />
"De ser asíÑ‚Â, se abrirá un nuevo capíÑ‚Âtulo en lo que es la operación más interesante de la historia reciente de la Bolsa. <strong>A partir de entonces habrá que estar muy atentos a los movimientos especulativos y de arbitraje</strong>.
O dicho de otra manera, lo que vuelve a anticipar el mercado una vez
conocidas las caracteríÑ‚Âsticas de la operación, porque la realidad es
que hasta ahora ha acertado en todos los planteamientos, aunque alguna
vez será la última", concluye.<br />
<br />
<strong>Aprobada la opa</strong><br />
<br />
La CNMV aprobó ayer el folleto de la opa de Gas Natural
sobre el 100% del capital social de Endesa con las caracteríÑ‚Âsticas iniciales: una contraprestación de 7,34 euros
en efectivo y 0,569 acciones de nueva emisión por cada tíÑ‚Âtulo de
Endesa.
<p><strong>Si quiere introducir alguna mejora, que es lo que sucederá, quizá hoy mismo, sólo podrá hacerlo cuando
comience el periodo de aceptación de las opa aprobadas por la CNMV</strong>. <strong>Si
desea hacer público un precio más alto antes de ese momento deberá
comunicarlo mediante un hecho relevante</strong>, lo que le obliga a como
míÑ‚Ânimo mantenerlo en el proceso final de puja a sobre cerrado.</p>

<p>La efectividad de la opa está condicionada a que Gas Natural obtenga
un míÑ‚Ânimo del 75% del capital social de la eléctrica. El plazo de
aceptación de la opa será de 45 díÑ‚Âas a contar desde la
publicación del primer anuncio con los datos básicos de la misma.</p>

<p>La empresa gasista convocará Junta General Extraordinaria de
Accionista 30 díÑ‚Âas después de la publicación de esta convocatoria, "con
el fin de someter a su aprobación la ampliación de capital necesaria
para atender el pago en acciones de la oferta".</p>

<p>La oferta de Gas Natural, según la CNMV, tiene la condición de
oferta inicial a los efectos previstos por la legislación, dado que
ya ha sido registrada en el supervisor este mismo mes una oferta
competidora por parte de E.ON.</p>
<br />

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