La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
1927-2006, PARALELISMOS SOSPECHOSOS
De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:
    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Lunes, 27 de Marzo en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">1927-2006, PARALELISMOS SOSPECHOSOS</h3>
    Santiago Niño Becerra
    <div align="justify">{mosimage}El díÑ‚Âa 14 de marzo será recordado en los
paíÑ‚Âses árabes de Oriente Medio como el díÑ‚Âa en que se desinfló una
burbuja que llevaba años formándose: la burbuja bursátil. Durante los
últimos años, las Bolsas de Arabia SaudíÑ‚Â, Kuwait, Dubai, Egipto, habíÑ‚Âan
ido recogiendo cantidades crecientes de inversiones foráneas y
nacionales en busca de unas rentabilidades que se iban realimentando a
síÑ‚Â mismas, animadas por las crecientes expectativas derivadas de las
cotas alcanzadas por el precio del crudo y por la posición
pro-capitalista de estos paíÑ‚Âses. El 14 de marzo, ese boom finalizó.</div>
    <p align="justify">La explicación -totalmente lógica- que ha sido dada
a este hundimiento tiene que ver con el precio del petróleo: la caíÑ‚Âda
de los íÑ‚Ândices de estos mercados <strong>no hace sino anticipar una caíÑ‚Âda en el precio del crudo</strong>. La explicación, insisto, es totalmente lógica pero, en mi opinión, existe otra explicación factible.<br /><strong><br />En el planeta hay, desde hace años, una masa de liquidez en exceso</strong>
que pulula por su superficie buscando rentabilidad, pero ese, y aunque
no lo parezca, es un dinero muy cobarde: está dispuesto a correr un
gran riesgo ... siempre que 'su casa' -las posiciones financieras de
las grandes economíÑ‚Âas- se encuentre en orden. Algo parecido -parecido-
sucedió en los años 20 del pasado siglo. <br /></p><p align="justify"><br /><strong>Acabada la I Guerra Mundial y superada, en 1923</strong>,
la crisis de posguerra, dio comienzo -fundamentalmente en USA- una fase
de boom crediticio, bursátil e inmobiliario; a la vez, Europa en
general, y las nuevas Alemania y Austria, en particular, aunque
bastante tocadas por la guerra, empezaron a parecer como posibles
destinos de unas inversiones ansiosas de beneficios, lo que propició el
desembarco en Europa de abundantes capitalistas USA. <br /><br />Vayamos al final de la pelíÑ‚Âcula. <strong>Cuando la depresión estalló en 1929</strong>,
la mayoríÑ‚Âa de estas inversiones USA en Europa regresaron, no tanto, ya,
para buscar una rentabilidad al otro lado del Atlántico como antes
hubieran podido hacerlo, como para cubrir las perdidas y minimizar los
daños que la depresión estaba causando en USA, lo que extendió y
amplificó la crisis en suelo europeo.<br /><br /><strong>¿Existe la posibilidad de que los capitales invertidos en las Bolsas árabes de Oriente Medio hayan salido anticipando</strong>,
bien una mayor rentabilidad en otros lugares, bien previendo un
deterioro de la situación económica en sus paíÑ‚Âses originarios y
buscando mitigar los daños que ese deterioro pudiesen causar?
(Personalmente, de inclinarme por alguna de las dos opciones, lo hago
por la segunda).<br /><br /><strong>En mi opinión no es previsible una caíÑ‚Âda del precio del petróleo más allá de un descenso coyuntural de un par de dólares</strong>
en las próximas semanas, máxime si continúa la tensión en la zona
-Irán, Palestina- y si, como parece que asíÑ‚Â es, Irán solicita el pago
en euros de parte de su petróleo. (Por cierto, ¿se han percatado de que
los paíÑ‚Âses que en el pasado anunciaron su intención de derivar hacia la
moneda europea parte de sus ingresos por petróleo, tuvieron 'problemas
internos'?: Irak, la segunda guerra del Golfo, y Venezuela, un intento
de golpe de Estado contra Hugo Chávez).<br /></p><p align="justify"><strong>Además, existe otra razón de volumen: el petróleo</strong>,
mientras haya, siempre estará donde está, y no olvidemos que Oriente
Medio almacena el 65% de las reservas planetarias. ¿Por qué tiene la
inversión exterior que obsesionarse por algo que siempre estará donde
ahora está?. "Volver, que bello es volver ..." <br /></p><p align="justify"><strong>Santiago Niño Becerra. catedrático de Estructura Económica. Facultad de EconomíÑ‚Âa IQS. Universidad Ramon Llull.</strong></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/6707
[Volver]
Otros artículos en La Carta
Lo más leído hoy en La Carta