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FAES, CON 27 AÑ‘S DE HISTORIA SIN PEDIR UN DURO AL ACCIONISTA, BATE RÉCORD EN ESPERA DE LA BILASTI
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 26 de Octubre en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">FAES, CON 27 AÑ‘S DE HISTORIA SIN PEDIR UN DURO AL ACCIONISTA, BATE RÉCORD EN ESPERA DE LA BILASTI</h3>
    Redacción
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<img src="http://www.lacartadelabolsa.com/images/stories/octubre06/faesfarma.png" border="0" alt="faesfarma" title="faesfarma" hspace="5" vspace="5" width="122" height="122" align="left" />
Hay pocos ejemplos en esta dirección, la del cuidado metódico al
accionista con una buena remuneración que combine dividendos crecientes
y ampliaciones gratis. Además, desde 1933 cuando fue fundada con un
capital de 2 millones de pesetas no ha pedido ni un  solo duro al
accionista.  Faes, rara avis en la Bolsa, ha anunciado que
ampliará gratis en el primer trimestre de 2007 a razón de una acción
nueva por cada ocho antiguas, como ya lo hizo en el primer trimestre de
este año.  Además, Faes Farma pagó un dividendo complementario el
día 30 de junio de 0,03 euros por acción con cargo al ejercicio de
2005. También, hará un desdoblamiento de acciones o split de 2x1. El
mercado aplaude el esfuerzo de diversificación iniciado en los últimos
años, mediante la adquisición de licencias o productos a otras
farmacéuticas con el fin de incrementar sus ventas y compensar la caída
de los ingresos motivada por la reducción de precios impuesta por la
Ley del Medicamento. Además, la Bilastina, un poderoso antihistamínico,
pinta bien. Por eso, bate récord en negocio y subida de sus títulos en
lo que va de semana. 
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En el año 1979 (año en el que nuestro actual Presidente es elegido), la
capitalización bursátil de FAES era de 3 millones de euros. En la
actualidad se aproxima a los 1.500 millones de euros. Por consiguiente,
el valor se ha multiplicado por 447 veces durante estos últimos 27
años. A esto habría que añadir, el importe global de dividendos
repartidos durante este periodo, que ha ascendido a 171 millones de
euros. Cabe destacar que durante todo este tiempo, todas las
ampliaciones de capital realizadas han sido gratuitas por lo que no se
ha exigido desembolso alguno a los accionistas. <br />
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Por otro lado, y como vía para sortear una coyuntura marcada por la reducción de los gastos del Sistema Nacional de Salud, <strong>Faes apostó hace unos años por la investigación, de donde surgió Bilastina, un antihistamínico en Fase III</strong>, que según afirmó la compañía en la reciente junta general de accionistas evoluciona según lo previsto. 
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"El tiempo corre a favor de la compañía en este sentido y el mercado ya
apuesta por la próxima comercialización del mismo. Es cuestión de
esperar unos meses. <strong>Desde mi punto de vista este es el desencadenante del buen momento actual de la compañía en Bolsa, con récord absolutos</strong> en volúmenes de negocio y precio de las acciones", dice un asiduo al salón de cotizaciones de la Bolsa de Madrid.  
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"La proyección de este nuevo medicamento una vez inicie su
comercialización es muy elevada, teniendo en cuenta que el mercado
mundial de este tipo de fármacos e<strong>s
de unos 6.000 millones de dólares, y que en los próximos dos años
vencen las patentes de sus principales competidores: Allegra (octubre
de 2006) y Zyrtec (diciembre de 2007).</strong> En esta línea, Faes está
negociando, entre otros, con cinco de las grandes multinacionales
farmacéuticas la venta de la licencia de comercialización", añade un
analista especializado en el sector. 
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"Si no hay retrasos, que en estos momentos desestimamos, <strong>lo normal es que antes de final de año las autoridades sanitarias en Estados Unidos aprueben el nuevo fármaco</strong>
y que a partir de ese momento se concreten las actuaciones a seguir y
se firmen los pertinentes contratos con las multinacionales del sector
que ya han mostrado su interés para comercializarlo fuera del ámbito
que la propia Faes se ha reservado", sostiene.  
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<strong>Cambio espectacular en las valoraciones</strong> 
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"Las acciones no han recogido estas expectativas en su cotización
actual, porque el mercado es cauto y temeroso, máxime cuando se trata
de apostar por que los reguladores sanitarios te aprueben o desaprueben
éste o aquél fármaco. La Bolsa está llena de descalabros y de falsas
expectativas en esta dirección <strong>y
por eso valora en la actualidad los fundamentos ciertos, entre los que
destaca el cuidado al accionista del que siempre he hecho gala Fae</strong>s", prosigue. 
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"¿Valoraciones? La aprobación, primero, y la comercialización, después, de la <strong>Bilastina supondrá un vuelco espectacular tanto en la proyección de la compañía como en términos de valoración bursátil.</strong> Desde mi punto de vista es imposible calcular el impacto real, porque el volumen puede ser impresionante", concluye. 
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Hay expertos, como los de Ahorro Corporación, que recomiendan comprar
el valor con un precio objetivo para diciembre de este año de 23,2
euros por acción. La firma explica que el negocio recurrente de Faes
supone el 80 por ciento del precio objetivo, mientras que <strong>Bilastina añade los 5,2 euros restantes sobre una probabilidad de éxito del 90 por ciento</strong> por la próxima solicitud de comercialización ante la EMEA. 
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Entre otros asuntos, el grupo farmacéutico Faes ha aprobado una
ampliación de su capital por un importe de 125.200 euros, mediante la
emisión de nuevas acciones ordinarias de 0,20 euros de valor nominal y
una prima de 2,30 euros, que va destinada a los directivos de la
compañía, con  lo que suprimirá el derecho de suscripción
permanente. 
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<img src="http://www.lacartadelabolsa.com/images/stories/junio06/faes.gif" border="0" alt="faes" title="faes" hspace="5" vspace="5" width="430" height="200" /> 
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Asimismo, reducirá el valor nominal de las acciones, duplicando el
número de títulos en circulación (split). Además, se ha autorizado al
consejo de administración para proceder a la adquisición de acciones de
la propia sociedad, directamente o a través de sus sociedades filiales
y, en su caso, reducir el capital social amortizando acciones propias. 
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