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Deuda, deuda, deuda…¿Hasta cuándo? ¿Cómo reducirla?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 30 de Junio en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Deuda, deuda, deuda…¿Hasta cuándo? ¿Cómo reducirla?</h3>
    José Luis Martínez Campuzano
    <p><img alt="" class="ilustraciones" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/desd.jpg" style="height:58px; width:130px" />¿Soy muy repetitivo? Sí, de verdad, creo que es necesario serlo. Al menos al hablar de deuda. ¿Nivel de deuda? ¿su evolución? ¿deuda pública, privada o total?. Realmente, llevamos tratando de responder a las tres preguntas anteriores desde el inicio de la Crisis. De hecho, las preguntas sólo se han matizado (que no desaparecido) a raíz de la mejora económica. Una mejora económica cíclica que no ha servido precisamente para reducir la deuda. Todo lo contrario, en términos agregados. A partir del año próximo se comenzará a reducir, nos dice el FMI....(y no para todos los países) "La situación de la deuda es preocupante y debe ser reducida"; FMI. El problema es que esta frase lo dijo en 2008, cuando la deuda total ahora es mayor que en aquel momento.<br />
 </p>
    <p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/de.png" style="height:611px; width:488px" /><br />
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Pero, ¿qué pasa con la deuda privada? Aquí tienen las previsiones también desde el FMI para la deuda de los hogares.....<br />
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<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/de2.png" style="height:430px; width:610px" /><br />
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Y en este último cuadro se reflejan las previsiones de la deuda corporativa......<br />
<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/de3.jpg" style="height:449px; width:610px" /><br />
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Al final, el sector privado ha realizado un esfuerzo desigual según zonas económicas y países para reducir la deuda.<br />
Pero que ha sido más que compensado por el creciente aumento de la deuda pública aunque, eso sí, con un coste financiero más bajo que lleva a no plantearse cuestiones sobre su sostenibilidad a corto plazo.<br />
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¿Y a medio y largo plazo? Veremos.<br />
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José Luis Martínez Campuzano<br />
Estratega de Citi en España</p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/240303
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