La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
A medida que se acerca el FOMC
De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:
    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 23 de Octubre en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">A medida que se acerca el FOMC</h3>
    Redacción
    <p>
	Que sepan que hoy la emisión de 3 meses por el Tesoro japonés se ha resuelto con una rentabilidad negativa de 0.0037 %, la primera vez que ocurre. ¿Qué no les sorprende? Esto es lo más llamativo en el escenario actual: ya nada sorprende. Especialmente si depende de forma directa (o indirecta) de los bancos centrales.</p>
<p>
	A medida que se va acercando el inicio del FOMC vemos algo más de nerviosismo en el mercado ante la posibilidad de que se confirme el cambio de sesgo en política monetaria. De hecho, algo que debería ser lógico y natural por la mejora económica se convierte en un factor de especulación y tensión en los mercados. ¿Qué está fallando? Quizás la obligada transparencia, muy complicada hacerla coherente con la también deseada estabilidad financiera cuando los propios consejeros de la Fed tienen dudas hacia el futuro. Aunque también puede estar fallando la propia importancia asumida por la política monetaria para resolver una Crisis que comienza a ser más estructural que financiera.</p>

    <p>
	                      </p>
<p>
	Mientras, seguimos con el debate sobre el margen de actuación del ECB.<br />
	Ayer dos miembros debatían sobre la posibilidad de tomar nuevas decisiones....en general pidiendo tiempo para valorarlo.<br />
	Pero hoy tenemos a Broadbent del BOE alertando que sería más efectivo si el ECB compra deuda del sector privado que deuda pública alemana. Y considera acertado que el mercado sea neutral en su perspectiva de evolución de los tipos de interés por el BOE....<br />
	Por último, interesantes conclusiones de S&P en un informe conocido hoy:</p>
<p>
	*       La Crisis del EUR no ha finalizado<br />
	*       Quizás la economía europea ha entrado en una nueva fase de menor crecimiento en un contexto de desapalancamiento, cuando el creicmiento mundial se mantiene débil<br />
	*       La política monetaria puede estabilizar economías en el corto plazo pero puede ser un factor desestabilizador a medio plazo si genera complacencia en la política fiscal y estructural<br />
	*       En definitiva, el inicio de una nueva fase donde los peor ha pasado pero hay mucho trabajo aún para resolver las cuestiones pendientes<br />
	*<br />
	José Luis Martínez Campuzano<br />
	Estratega de Citi en España</p>

    https://lacartadelabolsa.com/index.php/225475
[Volver]
Otros artículos en La Carta
Lo más leído hoy en La Carta