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“Banca en la sombra y nuevos no bancos: nadie tiene idea de lo que está pasando”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 27 de Octubre en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">“Banca en la sombra y nuevos no bancos: nadie tiene idea de lo que está pasando”</h3>
    Moisés Romero
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/asombre.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px" />Muy preocupante. Lo peor es que las advertencias se vienen repitiendo desde hace varios años¿Pueden más lobbies? ¿Están sordos, mudos y ciegos los reguladores. Atiendan: "Los reguladores aún no saben exactamente quién está invirtiendo en algunos de estos nuevos no bancos y la preocupación es que están utilizando fondos prestados para hacerlo, creando así un entorno arriesgado de" apalancamiento sobre apalancamiento ". Nadie tiene idea de lo que está pasando (vía Sebastian Sienkiewicz@Amdalleq). El análisis de los nuevos actores en los mercados financieros podría terminar aquí. El fuego comenzó hace tiempo, las llamas se extienden por todas partes y no ha aparecido ningún bombero", me dice George T. analista londinense, que añade:</p>
    <p>"Algunas telecos, como Orange, ya tienen su propio banco. Telefónica se está metiendo en la misma parcela. El Corte Inglés, lo mismo, auqnue siempre ha financiado con tarjetas la compra a plazos de sus mercaderías. Facebook lo ha intentado y lo conseguirá, lo mismo que Apple, Amazon y las FAANGS, en general. A este ritmo, habrá multitud de nuevos no bancos diseminados por todo el mundo. Sin regulación, campando a sus anchas..."</p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2020-01-07_a_las_8.31_.58_.png" style="height:433px; width:610px" /></p>

<p>Eche un vistazo al gráfico interactivo, que muestra la concentración de los activos, pasivos y activos netos transfronterizos de los bancos frente a instituciones financieras no bancarias.</p>

<p><a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/NBFIs?src=hashtag_click">#NBFIs</a> <a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/BISStatistics?src=hashtag_click">#BISStatistics</a> <a dir="ltr" href="https://t.co/UYZH8oLHmb?amp=1" rel=" noopener noreferrer" target="_blank" title="https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009/viz/creditx.html?lb=1">https://bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009/viz/creditx.html?lb=1</a></p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2020-09-16_a_las_9.44_.45_.png" style="height:520px; width:610px" /></p>

<p>Los vínculos financieros entre bancos e instituciones financieras no bancarias se concentran en centros financieros y grandes economías avanzadas, pero también han crecido en otros sitios</p>

<p><a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/EMEs?src=hashtag_click">#EMEs</a><a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/NBFIs?src=hashtag_click">#NBFIs</a><a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/BISStatistics?src=hashtag_click">#BISStatistics</a><a dir="ltr" href="https://t.co/tCHG69X8Uc?amp=1" rel=" noopener noreferrer" target="_blank" title="https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009e.htm">https://bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009e.htm</a></p>

<p><a href="https://twitter.com/BIS_org/status/1305474381469159424/photo/1" target="_blank"><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2020-09-16_a_las_9.41_.12_.png" style="height:411px; width:610px" /></a></p>

<p>La agitación del mercado por la Covid19 destacó las vulnerabilidades de las crecientes interconexiones entre bancos e instituciones financieras no bancarias</p>

<p><a dir="ltr" href="https://twitter.com/hashtag/NBFIs?src=hashtag_click">#NBFIs</a> <a dir="ltr" href="https://t.co/tCHG69X8Uc?amp=1" rel=" noopener noreferrer" target="_blank" title="https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009e.htm">https://bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2009e.htm…</a></p>

<p><a href="https://twitter.com/BIS_org/status/1305475135487578112/photo/1" target="_blank"><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2020-09-16_a_las_9.43_.06_.png" style="height:355px; width:610px" /></a></p>

<p>***</p>

<p>“La banca en la sombra es la actividad de intermediación crediticia o financiación realizada por cualquier entidad financiera, infraestructura, plataforma que se encuentra fuera total o parcialmente del circuito bancario tradicional”, explica María Abascal, de BBVA Research. Algunos ejemplos podrían ser los vehículos de gestión de inversión colectiva, las titulizaciones, los hedge funds (fondos de inversión altamente apalancados), y más recientemente toda la financiación vía crowdfunding, peer to peer lending.</p>

<p>¿Por qué ha crecido en la actualidad?</p>

<p>La avalancha de la <a href="https://www.bbva.com/es/economia/sistema_financiero/regulacion-financiera/">regulación bancaria</a> ha tenido como efecto colateral el fuerte crecimiento de la actividad de la banca en la sombra. Durante los últimos años, la <a href="https://www.bbva.com/es/noticias/economia/sistema_financiero/banca/">banca</a> ha experimentado un entorno complejo (macro y regulatorio).</p>

<p>La banca en la sombra, sin embargo, se ha visto favorecida por una regulación más laxa. De hecho, ha llegado a representar el 40% de los activos del <a href="https://www.bbva.com/es/economia/bancos/financiacion_de_proyectos/">sistema financiero</a> global en 2014, según el <a href="https://www.cnmv.es/portal/Aldia/ActInternacional/FSF.aspx" rel="noopener" target="_blank">Consejo de Estabilidad Financiera</a>. Como consecuencia de esto, se puede estar transfiriendo riesgos del sistema bancario al sistema en la banca. De ahí que sea necesario poner el foco en esta actividad para evitar la repetición de episodios de riesgo sistémico. Es, de hecho, una de las asignaturas pendientes de la reforma regulatoria global.</p>

<p><a href="https://www.bbva.com/es/sabes-lo-la-banca-la-sombra/" target="_blank">(LEER MÁS)</a></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/280300
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