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Bolsa: Gestoras y brokers, un mal negocio
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Miercoles, 07 de Octubre en la sección: Indiscreto</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Bolsa: Gestoras y brokers, un mal negocio</h3>
    Redacción
    El Gran Rebote ha servido para que el número de intermediarios financieros que estaban en pérdidas a principio de marzo se reduzca, pero no para mucho más. <img src="http://lacartadelabolsa.com/images/pm_attachments/gest.jpg" alt="ilustración" class="ilustraciones" width="124" height="84" />La Bolsa, como negocio de intermediación dejó hace tiempo de ser negocio. Los números así lo delatan. El beneficio antes de impuestos de las sociedades de valores alcanzó los 176,44 millones de euros hasta junio, lo que representa una caída del 41,5% respecto a un año antes. El recorte tuvo su origen en la caída del margen bruto, que se produjo como consecuencia de la moderación de las comisiones percibidas y de los menores resultados por inversiones financieras.
    <p>Por tramitación y ejecución de órdenes se redujeron un 20,2%, y los ingresos por comercialización de fondos bajaron un 50,5%. Ambas tasas suponen el 70% de las comisiones que reciben estas entidades. El supervisor explica que el ritmo de deterioro se ha moderado en el último trimestre al dinamizarse las emisiones en los mercados.<br />
Las que no levantan cabeza son las agencias de valores, que sólo pueden operar por orden de terceros. Su beneficio casi se ha anulado, al pasar de 16 millones en el primer semestre de 2008 a 144.000 euros en 2009.</p>

<p>Por tramitación y ejecución de órdenes se redujeron un 20,2%, y los ingresos por comercialización de fondos bajaron un 50,5%. Ambas tasas suponen el 70% de las comisiones que reciben estas entidades. El supervisor explica que el ritmo de deterioro se ha moderado en el último trimestre al dinamizarse las emisiones en los mercados.<br />
Las que no levantan cabeza son las agencias de valores, que sólo pueden operar por orden de terceros. Su beneficio casi se ha anulado, al pasar de 16 millones en el primer semestre de 2008 a 144.000 euros en 2009.</p>

<p>No obstante, la mejora de las bolsas desde marzo (el Ibex sube un 70%) ha permitido a los intermediarios financieros frenar el deterioro de su negocio, que aún se mueve en arenas movedizas. Las entidades en pérdidas han pasado de las 44 que había en marzo a 37 en junio, sobre un total de 109. La mayoría, 23, son agencias de valores, 12 sociedades y dos gestoras de cartera. En 2007 sólo registraron números rojos dos firmas.</p>

<p>Las gestoras de fondos también están notándola crisis con fuerza. Sus beneficios han caído en un 50% durante el primer semestre de 2009. El resultado anualizado antes de impuestos de estas firmas se sitúa en los 253 millones durante el presente ejercicio, frente a los 503 millones del año pasado. Por ello, el número de gestoras en pérdidas ha crecido desde las 34 de finales de 2008 hasta 39 en junio de 2009.</p>


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