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CHina ¿Les peocupa la caída del Yuan?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 30 de Enero en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">CHina ¿Les peocupa la caída del Yuan?</h3>
    José Luis Martínez Campuzano
    <p>
	Nueva caída de la moneda, que alcanza niveles de 6.2495 frente al USD.<br />
	La evolución reciente puede ser algo inquietante, en este proceso ya generalizado de debilidad de las monedas frente a la moneda norteamericana....</p>

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	<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/temp_file_yen2.png" style="width: 585px; height: 402px;" /><br />
	Pero todo debe siempre valorarse en términos relativos....su evolución de los últimos años por ejemplo</p>
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	<br />
	<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/temp_file_yen3.png" style="width: 585px; height: 402px;" /><br />
	La cuestión de fondo es que siguen apareciendo noticias en China claramente positivas a medio y largo plazo. Pero algo confusas a corto plazo.</p>
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	Por ejemplo, hoy hemos conocido que las autoridades chinas han impuesto multas (monetarias y prohibición temporal de participar en los mercados)  a once fondos de inversión por malas prácticas del mercado.<br />
	El comportamiento peor relativo de la bolsa china frente al resto de las asiáticas es quizás resultado de las dudas a corto plazo. Dudas económicas y financieras....</p>
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	<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/temp_file_yen4.png" style="width: 585px; height: 402px;" /><br />
	¿Puede ser China un exportador de deflación en el futuro? Muchos consideraron que los bajos precios en China fueron clave en la Gran Moderación para la baja inflación mundial. Positivo a corto plazo, pero también fue en parte el origen de excesos en términos de acumulación de deuda con políticas monetarias demasiado laxas.</p>
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	¿Mi opinión? No lo creo. Pero, como todo, es algo que tendremos que vigilar en el futuro. Tendremos tiempo para hacerlo.<br />
	Mientras, seguimos defendiendo un escenario de moderado crecimiento (para China) del orden de 8 %.<br />
	Y con las autoridades chinas utilizando parte de su elevado margen de actuación, en política monetaria y fiscal.<br />
	A finales de 2014 los ingresos fiscales crecían a ritmos del 13.3 % anual, frente a un aumento del 1.2 % en los gastos. Para todo el ejercicio la relación anterior fue de 8.6/8.2 % respectivamente. El déficit público fue del 2 % del PIB.</p>
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	José Luis Martínez Campuzano<br />
	Estratega de Citi en España</p>

    https://lacartadelabolsa.com/index.php/232125
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