La Carta de la Bolsa

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“Cuando las QE no sirven para nada. Solo benefician a unos pocos. A ver qué hace la señora Lagarde”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 09 de Julio en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">“Cuando las QE no sirven para nada. Solo benefician a unos pocos. A ver qué hace la señora Lagarde”</h3>
    Moisés Romero
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/money-2991837_1280_1.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px" />"La flexibilización cuantitativa puede ser ineficaz para reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo en el futuro. Hasta cierto punto, ya hemos visto que las compras de bonos del banco central se vuelven menos efectivas a medida que pasa el tiempo, según la investigación académica destacada por Torsten Slok de DB. O lo que es lo mismo, la política de flexibilización monetaria con tipos cero y negativos está perdiendo potencia. Una consecuencia es que el valor de los bonos globales ha alcanzado un nuevo récord de $54.4tn y la cantidad de deuda de rendimiento negativo en la zona del euro también marca récord de 5 billones de euros, o el 64% del total. A ver que hará la nueva presidenta del BCE, Christine Lagarde. Como ya han escrito ustedes, gestores, inversores y analistas comienzan a acorralar a los bancos centrales con reflexiones como las que siguen, acompañadas con sus correspondientes gráficos:'Los bancos centrales una vez se preocuparon por demasiada inflación y ahora temen una incapacidad para generar más". Otra. "Los banqueros centrales del mundo tienen una confesión que hacer: no están seguros de si las herramientas que han estado usando durante décadas ya funcionan". Y otra concluyente: ¿A quienes han beneficiado las QE?", me dice el analista jefe de una gestora.</p>
    <p>Lisa Abramowicz‏Cuenta verificada @lisaabramowicz1</p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-07-03_a_las_18.06_.53_.png" style="height:450px; width:610px" /></p>

<p>No es un secreto la desesperación de las autoridades monetarias ante su impotencia para impulsar la economía y generar inflación. La Sra. Yellen solía aprovechar los discursos para alabar la gestión de la FED y referirse a la fortaleza del empleo como factor precursor de presiones inflacionistas, tal como explica la teoría económica mediante la conocida Curva de Phillips.</p>

<p>El problema es que las condiciones actuales son tan anormales que la teoría ha dejado de funcionar. La demografía, los excesos de deuda, la trampa de liquidez y velocidad de circulación del dinero en mínimos o la ausencia de presiones salariales son factores de actualidad que dificultan la labor de las autoridades.</p>

<p>La coyuntura económica actual es demasiado compleja, la data dependiente FED no consigue dirigirla y la teoría económica ha perdido tino</p>

<p>Frederik Ducrozet‏ @fwred </p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-07-03_a_las_18.08_.17_.png" style="height:643px; width:610px" /></p>

<p>La economía avanza lenta, la precariedad laboral es alta, las estadísticas de empleos son muy sesgadas y los salarios bajos, de manera que el consumo no despunta, la inversión productiva de las empresas tampoco, ni sus beneficios mejoran. Cuando las empresas detienen su ritmo de expansión y ganan menos dinero los salarios se estancan, configurando el peligroso círculo vicioso en que está inmersa la economía USA.</p>

<p>Los Bancos Centrales han creado un boom especulativo de los más sonados de la historia, situado tipos en niveles anormalmente bajos por tiempo demasiado largo, inventado dinero y deuda como nunca antes… para comprar estabilidad, demanda agregada e inflación. </p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/277743
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