La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
CaixaBank gana 970 millones hasta septiembre, un 2,6% menos

De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:

    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 28 de Octubre en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">CaixaBank gana 970 millones hasta septiembre, un 2,6% menos</h3>
    Redacción
    <p>CaixaBank ha obtenido un beneficio de 970 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 2,6% menos con respecto al mismo periodo del año anterior, que incluía extraordinarios por la integración de Barclays Bank SAU, ha informado este viernes la entidad financiera, que ha reducido las provisiones un 33,3% hasta 1.177 millones.</p>

<p>El margen de intereses ha sido de 3.080 millones (-6,9%), el margen bruto asciende a 5.939 millones (-6,6%), y el margen de explotación mejora un 2,7% y alcanza los 2.821 millones, en un contexto de "tipos de interés en mínimos y de volatilidad en los mercados", ha expuesto el banco en un comunicado.</p>

<p>El ratio de solvencia CET1 se ha situado en el 12,6%, con 98 puntos básicos más tras la colocación privada de acciones propias con el objetivo de reforzar la solvencia en el marco de la OPA sobre BPI, y la morosidad se ha reducido ocho décimas en el último año hasta el 7,1%.</p>
    <p>NUEVO CRÉDITO</p>

<p>La cartera sana de crédito continúa la tendencia de recuperación con un incremento del 0,3% en 2016, y los créditos sobre clientes brutos ascienden a 205.100 millones (-0,6% en 2016), con mejora de la nueva producción en comparación con el tercer trimestre de 2015: hipotecario (+43%), consumo (+44%) y empresas y corporativa (+11%).</p>

<p>Los recursos de clientes ascienden a 299.673 millones de euros, con un aumento del 1% en los primeros nueve meses de 2016 (+3.074 millones), y los recursos en balance se sitúan en los 215.895 millones, con un crecimiento del 6% del ahorro a la vista y una reducción del 18,8% del ahorro a plazo.</p>

<p>Los activos bajo gestión se sitúan en los 77.926 millones de euros (+4,6% en 2016), con "buen ritmo" en la comercialización de seguros y planes de pensiones, con incremento de pasivos amparados por contratos de seguros (+11,3% en la variación anual y +2,6% en el tercer trimestre).</p>

<p>Los ingresos por comisiones se sitúan en los 1.546 millones, un 3,4% menos que hace un año, aunque en la comparativa trimestral, tanto esta partida como el margen de intereses confirman la mejora apuntada en el segundo trimestre.</p>

<p>Así, el margen de intereses aumenta un 1,8% en el tercer trimestre como consecuencia, entre otros, de la disminución del coste de financiación, y los ingresos por comisiones se incrementan un 2,7% debido, principalmente, a la mayor comercialización de planes de pensiones y seguros.</p>

<p>Los ingresos de la cartera de participadas se sitúan en los 550 millones de euros (-10,5%) impactados, entre otros, por el cambio de perímetro tras el acuerdo de permuta con CriteriaCaixa.</p>

<p>REFUERZO DEL LIDERAZGO EN ESPAÑA</p>

<p>CaixaBank cuenta con 13,8 millones de clientes, 5.089 oficinas y 9.476 cajeros, y en los últimos doce meses ha aumentado su liderazgo en banca de particulares y ha alcanzado una cuota de penetración del 29,5% (+120 puntos básicos) y del 25,7% como banco principal (+170 puntos básicos), según la consultora FRS Inmark.</p>

<p>Como en los últimos ejercicios, el foco comercial de la entidad sigue centrado en la captación y vinculación de clientes, lo que ha permitido alcanzar una cuota en nóminas del 25,8% (+93 puntos básicos en 2016), con 750.974 nóminas captadas y un total de 3,4 millones de nóminas domiciliadas.</p>

<p>REDUCCIÓN DE SALDOS DUDOSOS Y ADJUDICADOS</p>

<p>Los saldos dudosos se han reducido en un 20,6% en la variación interanual (-3.952 millones en los últimos doce meses y -898 millones de euros en el tercer trimestre) hasta 15.199 millones, y la cartera de activos adjudicados netos disponibles para la venta, con una cobertura del 58,1%, se sitúa en los 7.071 millones y se reduce por tercer trimestre consecutivo.</p>

<p>BuildingCenter, filial inmobiliaria de CaixaBank, ha comercializado 1.863 millones en ventas y alquileres en los últimos 12 meses, con resultados positivos en las ventas desde el cuarto trimestre de 2015.</p>

<p>COSTES</p>

<p>Los gastos sin costes extraordinarios se reducen un 2,2% en la variación interanual y un 0,4% en la variación trimestral, tras el continuo esfuerzo de racionalización y contención de costes, la captura de sinergias tras la integración de Barclays Bank SAU y ahorros derivados de las prejubilaciones y los acuerdos laborales para la optimización de la plantilla.</p>

<p>Por contra, en este trimestre se han registrado costes extraordinarios por 121 millones asociados al acuerdo laboral alcanzado en julio.</p>

<p>Las ganancias/pérdidas por activos y pasivos financieros y otros se sitúan en 718 millones (+0,8%), e incluyen la plusvalía bruta de 165 millones del resultado de la operación de Visa Europe.</p>

<p>El epígrafe de ganancias/pérdidas en baja de activos y otros recoge, entre otros, los resultados generados por la venta de activos y otros saneamientos, principalmente, de la cartera inmobiliaria.</p>

<p>En 2015, incluía la diferencia negativa de consolidación de Barclays Bank SAU.</p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/264042

Enviar por Email:
El problema de China con las burbujas

De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:

    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el  en la sección: Indiscreto</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">El problema de China con las burbujas</h3>
    Carlos Montero
    <p><img alt="" class="ilustraciones" longdesc="problema de china con las burbujas" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/ch.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px; height:93px; width:150px" />El colapso de los mercados de valores de China hace un año fue llamativo, pero al final, no hizo temblar la tierra. A pesar del impacto en millones de pequeños inversores, el hecho es que las acciones siguen siendo una pequeña parte del sistema financiero en China. Su breve y espectacular aumento vertiginoso y posterior colapso, nunca fue una amenaza real para la economía china en general, y mucho menos para el sistema financiero mundial.</p>
    <p>Sin embargo, eso no quiere decir que el resto del mundo deba estar tranquilo. Mientras que las acciones se mantienen más o menos tranquilas, las burbujas están creciendo en los bonos y el sector inmobiliario - dos mercados que juegan un papel mucho más importante en la economía continental. La pregunta es si los reguladores chinos pueden manejar una nueva crisis mejor que en el pasado.<br />
<br />
"China cree que sus reguladores son mejores que sus homólogos en el resto del mundo", comenta T. Orlik en BBG. "Pero los eventos del año pasado deben poner esta confianza en tela de juicio. A lo largo de la primera mitad de 2015, las autoridades permitieron que el apalancamiento creciera sin control. Cuando el mercado alcanzó su punto máximo y el apalancamiento para comprar acciones aceleró su caída, tanto los reguladores financieros como los funcionarios de seguridad pública y la prensa estatal fueron impotentes para detener la caída de las acciones.<br />
<br />
China necesita encontrar una manera de aprovechar los frenos del crédito sin provocar que los mercados entren en una espiral descendente. Un comienzo son unas normas más estrictas y requisitos de capital más grandes para los productos de gestión de patrimonio - una fuente clave de riesgo. Pero siempre y cuando el crecimiento del crédito continúe creciendo más rápido que el PIB, es difícil argumentar que se haya establecido una verdadera base para la estabilidad.<br />
<br />
La evidencia señala que los problemas de fondo siguen sin resolverse. Uno podría haber esperado que después del trauma de la caída de la bolsa, los inversores chinos se volvieran más cautelosos. Nada más lejos de la realidad. El boom y posterior crash en el mercado de acciones fue seguido casi inmediatamente por un ciclo similar en el mercado de metales, donde los precios del acero subieron casi el 80 por ciento. Los precios inmobiliarios en Shenzhen han subido un 64 por ciento en los últimos nueve meses. Las apuestas apalancadas en el mercado de renta fija significan que los rendimientos siguen a la baja, incluso a pesar de que aumentan los riesgos de impagos.<br />
<br />
Mientras que las acciones pueden ser algo secundario, no se puede decir lo mismo de los mercados de renta fija o inmobiliario. Este último es el principal y único motor de la demanda en China. Las acciones representan aproximadamente el 7 por ciento de la recaudación de fondos de las empresas; el mercado de bonos alrededor de un cuarto - una explosión de la burbuja tendría un radio de alcance mucho mayor. Una serie de impagos de bonos y emisiones canceladas en los últimos meses han dado las primeras señales de alarma. También lo han hecho los indicadores económicos de junio, lo que sugiere que el auge inducido por la política que infló los precios y las ventas inmobiliarias a principios de año podrían estar llegando a su fin.<br />
<br />
Ninguno de estos problemas va a desaparecer solos. El dinero sigue inflando las burbujas especulativas - primero en la renta variable, a continuación, en los metales, bonos y bienes raíces - por una razón importante: la falta de oportunidades de inversión rentables en la economía real de China. A pesar de los recortes de tasas de interés, las empresas chinas se mantienen reacias a pedir dinero prestado para invertir. El gasto de capital de las empresas privadas está al borde de la contracción, dejando a las empresas estatales haciendo todo el trabajo de apuntalar el crecimiento.<br />
<br />
La situación es consecuencia de todo un conjunto de desafíos, ninguno de los cuales se resuelven fácilmente. El exceso de capacidad en sectores que van desde el acero hasta la ropa deportiva ha hecho que las empresas sean renuentes a ampliar la inversión. El lento avance en la apertura del mercado al sector privado limita la inversión.<br />
<br />
Las posibles soluciones serán dolorosas. Similar a la situación a la que se enfrentan los reguladores financieros, las autoridades chinas tienen que equilibrar los costes a corto plazo y los beneficios a largo plazo de la reforma corporativa. Recortes profundos en la capacidad y una apertura del mercado agresiva perjudicarían a las empresas estatales que son actualmente la única fuerza que soporta el crecimiento. Sin este tipo de recortes, el estímulo seguirá alimentando las burbujas especulativas.<br />
<br />
La lección de la caída de la bolsa china de 2015 - que la intervención temprana es menos costosa que la resolución de la crisis - es bastante fácil de aprender. Con el aumento de los potenciales costes, es aún más urgente que los reguladores se pongan manos a la obra."</p>

<p> </p>

<p><small><span style="color:#A9A9A9"><em>Fuentes: Orlik (BBG)</em></span></small></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/263937

[Volver]

Otros artículos en La Carta

Lo más leído hoy en La Carta