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¿Es inevitable una reducción de la deuda griega?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Sabado, 16 de Abril en la sección: Indiscreto</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Es inevitable una reducción de la deuda griega?</h3>
    Redacción
    Nouriel Roubini afirma que "es inevitable la reestructuración de deuda en Grecia. Le damos una alta probabilidad que la reestructuración sea este mismo año". La exposición del sector bancario español a Grecia era a finales de junio de 1.500 millones de dólares (1.080 millones de euros), un 0,5% de los 277.900 millones de dólares (200.300 millones de euros) que alcanzó la exposición total.

 

Francia es el país que más activos griegos posee, con un 33,1% del total, seguida de Alemania, con un 24,9%.

 

El Banco Central de Grecia pronostica que el desempleo alcanzará el 16,5% este año. Las reformas fiscales de austeridad implantadas, siguen erosionando la economía y la credibilidad del actual gobierno, al que según las últimas encuestas solo votarían el 35% de la población. En Irlanda, las últimas estimaciones apuntan a que el sector bancario del país podría necesitar más que los 35.000 millones de euros asignados por la UE y el FMI.

 

El mercado empieza ya a descontar que esta reestructuración es inevitable, incrementando los tipos de interés que pagan estas economías (Grecia e Irlanda), por encima de lo que pagaban en el apogeo de la crisis antes de recibir el rescate financiero.

 

Barry Eichengreen, uno de los mayores expertos en la zonaeuro, afirma que "medidas de austeridad que no se complementan con algún tipo de reestructuración de deuda en la que los titulares asuman alguna pérdida, es simplemente inviable, e injusto".

 

El argumento de aquellos que quieren evitar la reestructuración se basa en que el riesgo de contagio a otros países es demasiado grande, pero cada vez parece más evidente que el verdadero motivo es evitar las pérdidas que ocasionaría al sector bancario. Según las últimas estimaciones de S&P, en el peor de los casos, con fuertes contracciones económicas en Grecia, Irlanda, Portugal y España, el sector bancario europeo necesitaría aumentar capital en unos 250.000 millones de euros.

 

Raoul Ruparel, analista de Open Europe, afirma que "los bancos están presionando a la UE para que no se reestructure, pero no hay razón para imponer un coste a los contribuyentes, cuanto los inversores y los bancos tienen capacidad de absorber esos costes".

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