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Fidelity: “El programa de compras del BCE refleja que está aumentando la preocupación”

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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 09 de Diciembre en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Fidelity: “El programa de compras del BCE refleja que está aumentando la preocupación”</h3>
    Redacción
    <p>"A pesar de la reducción del volumen de compras de activos a partir de abril de 2017, una ampliación algo mayor de lo previsto en el calendario del programa de estímulos cuantitativos (hasta finales de diciembre), así como el tono expansivo general de los mensajes lanzados durante la rueda de prensa posterior, sugieren que se mantiene el elevado nivel de relajación monetaria en la zona euro. Draghi hizo un gran esfuerzo para insistir en que no se contempla una retirada de los estímulos. Incluso cuando se anunció la reducción de las compras de activos, se dejó claro que el BCE incrementaría el ritmo de las compras en caso necesario, lo que supone una cobertura sensata contra el riesgo político, el endurecimiento de las condiciones financieras y otros factores negativos. </p>
    <p>El BCE dejó claro que tiene muy presente la incertidumbre derivada de las próximas citas electorales, la trayectoria de la inflación subyacente y el ritmo de ajuste estructural en los miembros de la zona euro (algo lógico, a la vista del trasfondo político de este año). Pero además de la mayor flexibilidad de la política monetaria, la decisión del BCE nos deja otro mensaje más implícito: que el nivel de expansión monetaria no está en consonancia con la coyuntura cíclica y que está aumentando la preocupación por la relajación cuantitativa y los tipos de interés negativos dentro del Consejo de Gobierno de la entidad. La reducción gradual de la liquidez será un tema predominante en los mercados en 2017 y más allá".</p>
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