La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
¿Hasta dónde podría caer el mercado de acciones? 2 indicadores pueden contener la respuesta
De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:
    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Miercoles, 06 de Julio en la sección: Indiscreto</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Hasta dónde podría caer el mercado de acciones? 2 indicadores pueden contener la respuesta</h3>
    Carlos Montero
    <p><img alt="" class="ilustraciones" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/pexels-dario-fernandez-ruz-6440616.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px; height:190px; width:280px" />Si hay una palabra perfecta para resumir los primeros seis meses de 2022 para la comunidad inversora, podría ser "¡Puaj!". Todas las grandes bolsas mundiales han caído y como ejemplo, el mercado de valores de EE.UU. sufrió su mayor caída en el primer semestre en 52 años. Desde que alcanzaron sus respectivos máximos históricos de cierre entre mediados de noviembre y la primera semana de enero, el Promedio Industrial Dow Jones, el S&P 500 y las acciones de crecimiento del Nasdaq Composite, se desplomaron respectivamente hasta un 19%, 24% y 34%. <br />
Pero la gran pregunta en la mente de los profesionales e inversores de Wall Street es muy simple: "¿Hasta dónde podría caer el mercado de valores?" La respuesta puede estar en dos indicadores clave.</p>
    <p><br />
<br />
<strong>1) La valoración es centro de atención durante las caídas del mercado bajista</strong><br />
<br />
Cuando el índice de referencia S&P 500 cae en un mercado bajista, no es raro que las acciones experimenten una compresión de múltiplos. En otras palabras, las relaciones precio-beneficio (PER), las relaciones precio-ventas, etc., disminuyen para reflejar una ola general de pesimismo en todo el panorama de inversión y la economía en general.<br />
<br />
Lo que quizás no se dé cuenta es que este pesimismo ha resultado en que la relación PER del S&P 500 del año a futuro caiga en un rango similar durante retrocesos significativos. Durante la caída del coronavirus en el primer trimestre de 2020, el retroceso del cuarto trimestre de 2018 y el final de la burbuja de las puntocom en 2002, el PER adelantado del S&P 500 tocó suelo entre 13 y 14 cada vez.<br />
<br />
A finales de junio de 2022, la relación PER a futuro del S&P 500 se situó en 15,8. Si el índice PER adelantado del S&P 500 simplemente cayera a la mediana de su rango de retroceso histórico (es decir, 13,5), el índice disminuiría un 14,55% adicional desde donde cerró el jueves 30 de junio. Esto implicaría un suelo en alrededor de 3235 en el S&P 500.<br />
<br />
Por supuesto, este cálculo solo tiene mérito si el componente "E", las ganancias, no cambia. Con el banco central aumentando rápidamente las tasas de interés para controlar la inflación históricamente alta, existe una alta probabilidad de que las revisiones de beneficios corporativos estén a la vuelta de la esquina.<br />
<br />
<strong>2) El margen de la deuda es un indicador para el mercado en general</strong><br />
<br />
El otro indicador clave que puede ser útil para identificar cuánto más podría hundirse el mercado de valores es la deuda de margen pendiente. La deuda de margen es la cantidad de dinero que los inversores toman prestada de las casas de bolsa, con intereses, para comprar o vender valores al descubierto.<br />
<br />
Como regla general, es perfectamente normal que la cantidad de deuda de margen pendiente crezca al mismo ritmo que el valor agregado de los mercados de valores a lo largo del tiempo. Lo que hace sonar las campanas de advertencia es cuando la deuda de margen se dispara en un período corto. La historia ha demostrado una y otra vez que los rápidos aumentos en la asunción de riesgos terminan mal.<br />
<br />
Desde principios de 1995, ha habido tres casos en los que el margen de la deuda aumentó un 60% o más en un período de 12 meses. Ocurrió por primera vez entre marzo de 1999 y marzo de 2000, y prácticamente marcó la cima de la burbuja de las puntocom. El mercado bajista resultante fue el más largo registrado (929 días calendario) y eliminó casi la mitad del valor del S&P 500.<br />
<br />
Luego ocurrió entre junio de 2006 y junio de 2007, que fue solo unos meses antes de que tomara forma la crisis financiera. El S&P 500 perdió el 57% de su valor cuando llegó marzo de 2009.<br />
<br />
Por último, la deuda de margen volvió a dispararse entre marzo de 2020 y marzo de 2021. Si la historia sirve de guía, el S&P 500 podría perder la mitad de su valor. Esto pondría el suelo muy lejos en alrededor de 2.400.<br />
<br />
<img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/dfbhdf3f3fee3.jpg" style="height:381px; width:620px" /><br />
<br />
<strong>- La paciencia da buenos beneficios</strong><br />
<br />
De acuerdo con estos dos indicadores, que han demostrado ser bastante precisos durante el último cuarto de siglo, es poco probable que el S&P 500 encuentre un suelo entre 2400 y 3235. Para ponerlo en contexto, terminó la primera mitad de 2022 en 3.785.<br />
<br />
Sin embargo, ningún indicador es infalible. Si hubiera un índice o indicador infalible que les dijera a los inversores cuándo comprar, todos lo estaríamos usando ahora para enriquecernos.<br />
<br />
Si bien la perspectiva de una corrección adicional a corto plazo puede ser desconcertante para algunos inversores, nuevamente señalaría la historia como su guía. Esto se debe a que todos los desplomes, correcciones y mercados bajistas del mercado de valores a lo largo de la historia (excluyendo el mercado bajista actual) finalmente han sido eliminados por un repunte del mercado alcista. En resumen, vale la pena ser paciente y optimista.<br />
<br />
Podría decirse que una de las estrategias de inversión más inteligentes para emplear cuando aumenta la volatilidad del mercado es el promedio del costo del dólar. El promedio de costo en dólares implica poner su dinero a trabajar en intervalos de tiempo específicos, independientemente de dónde cotice una acción. Es una excelente manera de eliminar algunos de los aspectos emocionales de invertir en un mercado a la baja.<br />
<br />
Un mercado de valores en caída libre también es un excelente momento para comprar acciones de dividendos. Las empresas que cotizan en bolsa y que pagan dividendos con regularidad suelen ser rentables y probadas en el tiempo. Habiendo atravesado tiempos difíciles antes, este es justo el tipo de empresas que esperaríamos aumentar en valor durante largos períodos.<br />
<br />
La cuestión es que ahora no es el momento de correr para cubrirse. Más bien, es el momento de considerar poner a trabajar parte de su efectivo disponible, que no será necesario para facturas o emergencias.</p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/293007
[Volver]
Otros artículos en La Carta
Lo más leído hoy en La Carta