La Carta de la Bolsa

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“La pandemia no está conjurada. Pero ha llegado el momento en Bolsa de pensar en otro ciclo ¿Cómo será? ¿Decepcionante?”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 09 de Marzo en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">“La pandemia no está conjurada. Pero ha llegado el momento en Bolsa de pensar en otro ciclo ¿Cómo será? ¿Decepcionante?”</h3>
    Moisés Romero
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/aluzz.jpeg" style="border-style:solid; border-width:1px" />El miedo y la esperanza se confunden en este ciclo abisal. La desconfianza es general, incluso en lo que siempre han sido optimistas. Miedo al presente y al Día Después de los ERTEs. Se intuye más paro y nueva avalancha de cierre de negocios y de empresas. Mucha preocupación por los impuestos, que se pregonan en España, cuando en el resto del mundo los baja para animar a individuos, familias, empresas y actores de la vida económica en general. En el lado de la esperanza, coincidencia en el vaticinio de una recuperación económica en V. Una mejora brutal. Habrá recuperación, con cifras altas, que nos pueden confundir. El punto de partida es excepcionalmente bajo. Ese es el gran dislate. Coincidencia en la necesidad de que el gallinero político deje de en paz a las gallinas. Hay mucho gallo suelto. Todos queremos consenso político y avanzar en el futuro. Desenterrar a los muertos no es una práctica apta para mantener la convivencia. Ni ayer, ni mañana, pese el empecinamiento de los más radicales, que son los que más gritan", dice el analista de un importante banco de inversión.</p>
    <p>"La pandemia no está conjurada y tardará, es posible, más de lo previsto. Hay que pensar, no obstante, en el siguiente ciclo ¿Cómo será? Cuando la recuperación por inercia, el rebote, tras una pandemia más o menos controlada, se produzca, de nuevo asaltarán las dudas a bancos centrales, gobiernos y mercados ¿Un crecimiento lento incapaz de generar empleo y sostener las valoraciones bursátiles? Es lo que mantenemos en nuestro banco..."</p>

<p>"En los últimos años se ha producido una explosión tecnológica de tal calibre, que ha dejado inermes a más de medio mundo. Un factor, que muy pocos contemplan ¿Inflación? Es posible, pero aún es pronto para evaluar el fenómeno..."</p>

<p>"Puede suceder lo que señala Jim Bianco@biancoresearch: 8 de marzo de 2021.- El consenso económico es que cualquier inflación será temporal y transitoria. 8 de marzo de 2020.- El consenso económico es que cualquier impacto de la pandemia en la economía será temporal y transitorio..."</p>

<p>"Y unas citas de máximo interés:</p>

<p>A medida que los analistas ven nubes de tormenta en el horizonte, se avecina el peligro de que se deterioren los fundamentos económicos y crediticios. Después de una era sin precedentes de crédito fácil, ¿cuál será el impacto cuando cambie el ciclo? Leer <a dir="ltr" href="https://twitter.com/SPGlobal">@SPGlobal</a> La última investigación sobre el ciclo crediticio:</p>

<p><a dir="ltr" href="https://t.co/yLd2fnTv6o?amp=1" rel=" noopener noreferrer" target="_blank">ow.ly/WinI50D415r</a></p>

<p>S&P Global@SPGlobal</p>

<p><a href="https://twitter.com/SPGlobal/status/1368652977846812681/photo/1" target="_blank"><img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2021-03-08_a_las_8.01_.07_.png" style="height:321px; width:610px" /></a></p>

<p>"Me consuela saber que la inflación es ahora el riesgo principal, y ¿cuándo fue la última vez que vimos venir el gran riesgo?" Gran punto por <a dir="ltr" href="https://twitter.com/michaelbatnick">@michaelbatnick</a></p>

<p>Ryan Detrick, CMT@RyanDetrick</p>

<p><a href="https://theirrelevantinvestor.com/2021/03/07/the-most-important-chart-of-the-decade/" target="_blank"><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2021-03-08_a_las_8.23_.24_.png" style="height:432px; width:610px" /></a></p>

<p>Los bancos centrales han desplegado $ 9 billones de apoyo monetario el año pasado para combatir los efectos de la pandemia. “Los bancos centrales se enfrentan a un nuevo desafío. ¿Cómo siguen justificando una política fácil a medida que continúa la recuperación y aumentan las cifras de inflación? ”.</p>

<p>Lisa Abramowicz@lisaabramowicz1</p>

<p><a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-07/central-banks-face-jumpy-bond-market-with-ten-days-of-decisions" target="_blank"><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2021-03-08_a_las_8.36_.44_.png" style="height:438px; width:610px" /></a></p>

<p>"Una vez que el gran gasto haya quedado atrás, es muy probable que nos encontremos de nuevo en una condición de 'estancamiento secular' ... en el que la economía tiene problemas persistentes para mantener el pleno empleo, incluso con tasas de interés ultrabajas:"@paulkrugman</p>

<p>Lisa Abramowicz@lisaabramowicz1</p>

<p><a href="https://www.nytimes.com/2021/03/08/opinion/biden-economy-stagnation.html?smid=tw-share" target="_blank"><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2021-03-09_a_las_9.05_.54_.png" style="height:418px; width:610px" /></a></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/286290
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