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Les voy a dar algunas cifras….
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Sabado, 18 de Abril en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Les voy a dar algunas cifras….</h3>
    Redacción
    <p>Exportaciones con caídas del 19.1 % a la zona EUR, del 9.3 % al resto de Asia y del 24.8 % para Japón.<br />
Las exportaciones a USA sólo han retrocedido un 8 %, cuando las compras desde USA caen un 4.8 %<br />
El resultado es que el superávit comercial chino con USA alcanzó en marzo los 11.7 bn. $, muy por encima de los 3.08 bn. del saldo conjunto durante este mes.<br />
<br />
¿Entienden ahora por qué el Tesoro USA volvió a citar la semana pasada la infravaloración del Yuan como un factor de preocupación en los flujos comerciales  entre ambos países? Pero, una preocupación menor. ¿El resto? Conocer realmente el estado de la economía norteamericana.<br />
<br />
 </p>
    <p>¿Cómo está? Aquí surgen otras tres cuestiones:<br />
<br />
1.      ¿qué impacto de la desaceleración en el Q1 se debe a las condiciones climatológicas?<br />
2.      ¿por qué el consumo no se ha beneficiado de la mayor renta disponible derivada de la caída de los precios del crudo?<br />
3.      ¿qué impacto ha tenido la subida del USD?<br />
<br />
Nuestros economistas consideran que la respuesta a la primera pregunta es, de cualquier forma, limitada y temporal. De hecho, este repunte previsto a partir del Q2 podría probablemente ser acentuado por la caída del precio del crudo dejando entre medias un crecimiento del consumo privado de hasta el 4 %. En promedio, seguimos esperando un crecimiento de la economía norteamericana por encima del 3.0 %. Considerando esto, ¿podemos extrapolar la relativa calma de los mercados ante el proceso de normalización monetaria pendiente?.<br />
<br />
<br />
<br />
¿Y en la zona EUR? Dice hoy Dombrovsky de la Comisión Europea que todo el proceso de discusión sobre la deuda griega es lento...muy lento.<br />
La cuestión aquí es similar en el fondo a la de la Fed: ¿tiene sentido extrapolar la relativa calma actual en los mercados europeos?.<br />
<br />
Por último, las principales emisiones de papel público esta semana:<br />
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Euro Govies<br />
Date    Country Details Size<br />
Monday 13th     Italy   BTPS 0.25% May 18       3-3.5BN<br />
                BTPS 1.35% Apr 22       2-2.5BN<br />
                BTPS 3.5% Mar 30        1-1.5BN<br />
Wednesday 15th  Netherlands     NETHER 0.25% Jan 20     2-3BN<br />
Thursday 16th   France  OAT 0% Feb 18   7-8BN<br />
                OAT 0.5% Nov 19<br />
                OAT 0% May 20<br />
                OATei 2.25% July 20     1.5-2BN<br />
                OATei 0.25% July 24<br />
                OATei 0.1% Mar 25<br />
        Spain   SPGB 1.4% Jan 20        5BN<br />
<br />
<br />
<br />
José Luis Martínez Campuzano<br />
Estratega de Citi en España</p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/236933
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