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Los mercados ahora: del BCE al empleo USA
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 02 de Octubre en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Los mercados ahora: del BCE al empleo USA</h3>
    José Luis Martínez Campuzano
    <p>
	En los dos próximos días habrá sin duda dos focos de atención: el ECB y los datos de empleo USA.<br />
	¿Saben lo que pienso? Que en ninguno de los dos casos se van a resolver todas las dudas que ahora tenemos.<br />
	Y si no me equivoco, lo vamos a ver reflejado en una volatilidad persistente en el futuro próximo.<br />
	Ayer el VIX subió un 2.45 % hasta niveles de 16.71 %. ¿Cuál sería el nivel de volatilidad apropiado? ¡ojála lo supiera! Con todo, entre 17/20 % podríamos hablar de niveles de volatilidad coherentes con la situación de impasse/incertidumbre actual.</p>
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	Las bolsas asiáticas se dejan hoy apenas un 0.1 %. Pero el Nikkei se desploma más del 2.0 %. La bolsa china, por el contrario, al alza un 0.26 %.<br />
	¿Hong Kong? Sí, es otro factor a vigilar. Veremos.</p>

    <p>
	En USA ayer el S&P finalizó con un recorte del 1.4 %. Y en niveles de soporte de 1942 puntos.<br />
	Europa  y USA: en ambos casos con datos económicos peores de lo esperado.<br />
	Además, nuevas tensiones en Ucrania y el descubrimiento de un caso de Ébola en USA contribuyeron a la reducción del riesgo por los inversores. De esto se trata ahora: proteger el capital.</p>
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	Por cierto, la oficina de estadística USA ha adelantado que el próximo lunes 6 de octubre se publicará un nuevo indicador completo del mercadode trabajo norteamericano..."que contempla un rango de datos para ofrecer un mejor panorama sobre la salud de la economía". Pues ya lo saben.<br />
	¿Y el ECB? La cuestión aquí es lo que le gustaría hacer a su Presidente y lo que puede hacer con el máximo consenso. Ya veremos.</p>
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	Pero el riesgo país se mantiene en niveles bajos en Europa en estos momentos.<br />
	El diferencial bono-bund 10 años en 117 p.b.<br />
	La rentabilidad del bono en niveles de 2.07 %.<br />
	La rentabilidad del treasury 10 años en 2.4 %.<br />
	El EUR recupera niveles de 1.264 USD.<br />
	El precio del crudo se hunde hasta 94.06 $ barril.<br />
	El precio del oro estable en 1219 $ onza.</p>
<p>
	<br />
	José Luis Martínez Campuzano<br />
	Estratega de Citi en España</p>

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