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¿Por qué es tan importante para los mercados la crisis en Rusia?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 18 de Diciembre en la sección: Apuntes</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Por qué es tan importante para los mercados la crisis en Rusia?</h3>
    Carlos Montero
    <p>
	Como venimos señalando en los últimos días, la crisis económica y financiera en Rusia es actualmente la mayor incertidumbre en el mercado junto con la situación política en Grecia, que podría verse abocada a unas elecciones anticipadas de resultado y consecuencias inciertas.</p>
<p>
	Pero es la situación rusa la que podría afectar más a los mercados financieros y a la economía mundial en caso de que la situación se agravara. Los motivos nos los expresa perfectamente el Wall Street Journal:</p>

    <p style="text-align: justify;">
	<strong>1. Contagio al mercado de bonos</strong></p>
<p style="text-align: justify;">
	- Las corporaciones rusas más grandes continúan endeudándose fuertemente en dólares y están ahora en riesgo de impago.<br />
	- Los tenedores de esos bonos se enfrentarían a pérdidas y descargarían otros bonos de alto riesgo para cubrir esas pérdidas.<br />
	- En riesgo de contagio estarían los bonos soberanos de los países de los mercados emergentes y los bonos basura en EE.UU.</p>
<p style="text-align: justify;">
	<strong>2. Contagio en el mercado de divisas</strong></p>
<p style="text-align: justify;">
	- Las divisas de los socios comerciales rusos se están viendo afectadas.<br />
	- Si este proceso, que si es contenido no debería tener efectos negativos, va demasiado rápido o demasiado lejos, puede producir una espiral incontrolable.<br />
	- Unas monedas en particular están en primera línea para convertirse en la próxima ficha de dominó (Lira de Turquía, Rupia Indonesia).</p>
<p style="text-align: justify;">
	<strong>3. Nuevas caídas en los precios del petróleo</strong></p>
<p style="text-align: justify;">
	Una disminución caótica de más del 45% en  menos de seis meses empieza a mostrar su lado negativo. En parte a través de la tensión financiera que sienten los productores de petróleo que tendrán que esforzarse para cumplir con los pagos de la deuda, y en parte porque los inversores en materias primas y alto rendimiento están vendiendo otros bonos y productos básicos en respuesta a esa caída del petróleo.</p>
<p style="text-align: justify;">
	Los problemas económicos en Rusia podrían hacer que el desequilibrio en los mercados de crudo fuera aún más extremo.</p>
<p style="text-align: justify;">
	<strong>4. Una posible escalada del conflicto militar</strong></p>
<p style="text-align: justify;">
	Al igual que un oso herido, una Rusia debilitada podría ser más peligrosa que una fuerte. El presidente Vladimir Putin incrementó su índice de aprobación por encima del 80% tras las incursiones de Rusia en Ucrania. Si la situación económica en el país se sigue deteriorando, podría tener la tentación de nuevas medidas beligerantes para obtener concesiones de Occidente y llevar alivio a la situación interior.</p>
<p style="text-align: justify;">
	<strong>5. Un invierno frío para Europa.</strong></p>
<p style="text-align: justify;">
	Rusia podría amenazar de nuevo con restringir el suministro de gas natural a Europa. Alemania, por ejemplo, recibe más de un tercio de sus suministros de gas de Rusia. Para Polonia y otros países de Europa del Este la dependencia es casi total.</p>
<p style="text-align: justify;">
	Una medida de este tipo sería devastadora para esta región económica, que ya está sufriendo el estancamiento y las presiones deflacionarias.</p>

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