“Bancos, el gran problema está ahora en los asiáticos. Los gurús pronostican tsunamis devastadores”

Mar Revuelta - Viernes, 26 de Septiembre

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"Ahora que llegan las pruebas de tensión bancaria para la banca europea y que la reserva Federal de Estados Unidos sigue muy d cerca los acontecimientos del sector (La Fed pide a 11 bancos que reescriban sus "testamentos en vida") advierten los gurus de tensiones renovadas en los bancos asiáticos, con los chinos como generadores de grandes dolores de cabeza. Los potenciales problemas de la banca china aparecen en grandes titulares en las últimas semanas: El endeudamiento extranjero de China la expone a un aumento de tasas en EE.UU. O, éste otro: Los bancos chinos representan el mayor riesgo sistémico para el mundo El costo de apuntalar los bancos de China en caso de una crisis financiera casi se ha cuadruplicado en los últimos tres años y ya asciende a US$526.200 millones, el más alto de cualquier sistema bancario, según el último análisis del Laboratorio de Volatilidad de la Escuela de Negocios El costo de apuntalar los bancos de China en caso de una crisis financiera casi se ha cuadruplicado en los últimos tres años y ya asciende a US$526.200 millones, el más alto de cualquier sistema bancario, según el último análisis del Laboratorio de Volatilidad de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York.(Wayne Arnold The Wall Street Journal) Sí, mucho miedo a un tsunami de la banca asiática si no se toman mediddas urgentes", me dice uno de mis gurús favoritos.

José Luis Martínez Campuzano, Estratega de Citi en España, escribía recientemente que cuando hablamos del sector financiero mundial inmediatamente lo identificamos con las entidades financieras de los países desarrollados. ¿Y las de las economías emergentes? Especialmente las asiáticas. Al fin y al cabo el activo gestionado por estas entidades ya supera el 30 % del producto mundial. ¿Se van a cometer los mismos errores en términos de regulación y supervisión con estas entidades? Errores, si los hubo, pasados; potenciales errores a futuro. ¿Cómo es el sector financiero en el área asiática?.Tratando de simplificar al máximo, podríamos decir:

1.      Dentro de una enorme diversidad, podríamos afirmar que en promedio el tamaño del sector financiero es mayor al de otras zonas con nivel similar de desarrollo. Hablamos de una cifra de activos entre un 110 % y 195 % del PIB de los países
2.      Elevada intermediación financiera, en porcentaje el crédito bancario cercano al 70 % del total de crédito a la economía
3.      Pero en algunos países con un rápido desarrollo del crédito no bancario (China), aunque comienza a ofrecer indicios de contención
4.      Negocio centrado en actividades bancarias tradicionales, con reducida apelación a la financiación bancaria y a la emisión de papel al mercado...el mercado de renta fija es deuda pública básicamente
5.      Y como característica realmente destacable el elevado porcentaje de control público sobre el Sistema: las cinco principales entidades de China tienen mayoría de capital público y más del 75 % del sector financiero indio

¿Qué potenciales cambios esperan a estas entidades en el futuro? Desde la necesidad futura de incrementar sus recursos (pensemos sólo en la inversión en infraestructuras pendiente en estos países, complicado de financiar con dinero público y ahorro interno por elevado que sea) hasta la mejora en su eficiencia y rentabilidad. Pensemos también en la consolidación del sector en la zona, naturalmente con una progresiva pérdida de peso del sector público en su capital. Esto es un proceso que poco a poco comenzamos ya  a ver.

Más grandes, más complejos y más interconectados: estas son las tres características que van a primar probablemente el desarrollo del sector financiero en Asia en los próximos años. Curiosamente, los dos primeros puestos en cuestión en los países desarrollados. Aunque, quién puede al final saber lo que ocurrirá en el futuro. Lamentablemente.

 

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