BANCOS: atentos al ascenso de las instituciones financieras no bancarias como acreedores internacionales

Patrick McGuire and Philip Wooldridge - Lunes, 30 de Mayo

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La banca internacional creció rápidamente desde la década de 1950 hasta la de 2000, impulsada por los bancos que evitaban las regulaciones que agobiaban su financiamiento interno, por la liberalización financiera que expandió las oportunidades de inversión y por la innovación financiera que ofrecía nuevas herramientas para administrar los riesgos. El núcleo del mercado es offshore, donde prestamistas y prestatarios realizan transacciones en divisas extranjeras a ambos. La competencia entre los bancos por la participación de mercado contribuyó a los aumentos repentinos de los préstamos internacionales que amplificaron los auges crediticios que precedieron a las principales crisis financieras. Las pérdidas durante la Gran Crisis Financiera, y las reformas regulatorias que siguió, han limitado la expansión de los bancos, dando paso a que las instituciones financieras no bancarias intervengan como importantes acreedores internacionales. 

Pérdidas durante el #GreatFinancialCrisis y las reformas regulatorias que siguieron, limitaron la expansión de los bancos y aceleraron el ascenso de las instituciones financieras no bancarias como acreedores internacionales.#NBFIs#BISQuarterly#BISStatisticshttps://bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2109e.htm

De las cenizas de la Segunda Guerra Mundial, la banca internacional resurgió a partir de la década de 1950. En 1963, cuando el BPI comenzó a recopilar datos, los créditos internacionales pendientes de los bancos a menos del 2% del PIB mundial. Crecieron rápidamente en las décadas siguientes, alcanzando un máximo por encima del 60% en 2007 antes de retroceder a cerca del 40% a principios de 2021 (Gráfico 1, panel de la izquierda). A medida que el mercado se expandió, el predominio temprano de la actividad interbancaria en algunas monedas importantes dio paso a negocios con contrapartes financieras y no financieras no bancarias en una multitud de monedas. Esta característica explica los factores estructurales y cíclicos detrás de estos desarrollos.

El arbitraje regulatorio, la innovación financiera y la liberalización financiera fueron factores clave. Las regulaciones que elevaban los costos de la intermediación interna hicieron que para los bancos fuera atractivo pedir prestado y prestar en el exterior. El desarrollo de nuevos productos financieros, incluidos préstamos sindicados y derivados, alteró la forma en que los bancos gestionaban los riesgos en sus carteras internacionales. La transición del sistema financiero internacional más amplio de uno bien administrado con amplios controles de cambio y restricciones de la cuenta de capital al sistema integrado de hoy impulsado por el mercado fue tanto una causa como un síntoma del crecimiento de la banca internacional. Junto a estos factores estructurales, los desequilibrios financieros globales han moldeado y han sido moldeados por la banca internacional. Los préstamos transfronterizos permitieron los auges crediticios en el centro de varias crisis financieras internacionales, en particular la crisis de la deuda de América Latina a principios de la década de 1980, la crisis financiera asiática a fines de la década de 1990 y la Gran Crisis Financiera (GFC) de 2007-09. Antes de cada crisis, la competencia entre los bancos por la participación de mercado contribuyó a los aumentos repentinos del crédito internacional. (SIGA LEYENDO)

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