Cuando el dólar resucite

Con el Tesoro listo para emitir $ 1,127 mil millones en bonos del Tesoro netos este trimestre, y la Reserva Federal lista para comprar $ 240 mil millones de ellos (a menos que cambien), hay un buen caso para una visión táctica de neutral a alcista sobre el dólar en el primer trimestre de 2021, incluso en un contexto bajista del dólar a más largo plazo. (Vía Lyn Alden@LynAldenContact)

Para la gente que se pregunta por qué, es porque hay que extraer 887.000 millones de dólares existentes de algún lugar para comprar esos otros bonos del Tesoro. Si los bancos estadounidenses compran la mayor parte, el dólar puede seguir siendo bajista. Si el sector exterior compra la mayor parte, puede ser alcista del dólar.

No estoy diciendo que este trimestre sea optimista con el dólar. Soy neutral este trimestre; Dependerá de lo que hagan las tasas reales, de quién compra los bonos del Tesoro y de si la Fed se apega a su tasa de compra trimestral de 240.000 millones de dólares o la aumenta.