Demasiado grande para caer

Redacción - Miercoles, 16 de Abril

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El capítulo 3 del último Informe de Estabilidad financiera del FMI se centra en investigar los "subsidios" implícitos concedidos a los grandes bancos durante la Crisis. Con todo,  estimar estos "subsidios" de financiación y/o garantías no es nada fácil. Estas son las cifras que maneja el FMI, en términos de coste de financiación:

·         USA 15 p.b. (15-70 bn.)

·         Japón entre 25-60 p.b. (25-110 bn.)

·         UK entre 20-60 p.b. (20-110 bn.)

·         Zona Euro entre 60-90 p.b. (90-300 bn.)

De hecho, este debate sobre la "garantía" implícita recibida por estas entidades desde las autoridades sigue siendo coincidente con el propio debate sobre cómo tratar a estas entidades. Piensen, además, que ya hemos visto una parte del proceso de consolidación mundial del sector que sin duda tendrá continuidad en el futuro.

Aquí les dejo algunos gráficos que incorpora el análisis del FMI.

Para finalizar, dos comentarios adicionales:

[The too-big-to-fail issue] is not solved and gone; it's still
here . . . it's a real problem and needs to be addressed
if at all possible. . . . Too-big-to-fail was a major part of
the source of the crisis. And we will not have successfully
responded to the crisis if we don't address that problem
successfully.
-Ben S. Bernanke, Chairman, Federal Reserve Board, March
20, 20131
The expectation that systemically important institutions
can privatise gains and socialize losses encourages excessive
private sector risk-taking and can be ruinous for public
finances. . . . Firms and markets are beginning to adjust to
authorities' determination to end too-big-to-fail. However,
the problem is not yet solved.
-Mark Carney, Chairman, Financial Stability Board, October
12, 20132

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

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