Encontrando valor fuera de la banca europea
Peter Garnry Peter Garnry estratega de renta variable / Saxo Bank Dinamarca - Martes, 26 de Agosto
Desde nuestra última versión del modelo "quant corner" que fue lanzada el pasado mes de junio, ha mantenido un peso significativo en el sector bancario europeo. Esta apuesta no ha sido buena y ha dañado el rendimiento en la cartera de nuestra selección de valores. La selección de esta semana muestra los primeros pasos del modelo inclinando gradualmente la exposición de los bancos y en una gama más diversificada de industrias secundarias (ver tabla de más abajo). Ahora, por primera vez desde el inicio de los cinco primeros no incluye un banco. Ahora, por primera vez el modelo no incluye a ningún banco europeo entre los cinco primeros puestos.
Daimler se mantiene en la primera posición ante el impulso de un continuo aumento en la demanda mundial de automóviles. Daimler está expandiendo su margen operativo, lo que ofrece una mayor confianza entre el sentimiento de los inversores. El EBITDA durante los últimos 12 meses se situó en el 16.100 millones, por debajo del pico de 2006 en 17.500 millones, indicando que los fabricantes de automóviles mundiales se han recuperado casi totalmente en términos de rentabilidad.
UBS aumenta su participación en BMPS
Nuestra cartera de acciones en Europa aumentó un 2,8% y sobrepasó al índice MSCI Europe Index que repuntó un 1,7% en el mismo periodo. Las mayores ganancias llegaron de la mano de las acciones de BMPS, Banco Popolare e Intesa Sanpaolo. Las acciones de BMPS repuntaron un 9,6% después de que UBS le diera un voto de confianza al incrementar su participaciónen el banco hasta el 2,7% desde el 2,15%
La cartera ha caído ahora un 4% desde su salida con el punto de referencia aumemtando un 1,7% en el mismo periodo (ver gráfico).
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