Listado de las reuniones pendientes y sus componentes de Jackson Hole

Jackson Hole comienza oficialmente hoy. Un largo fin de semana para valorar el escenario, difícil y complejo escenario actual.
Y los bancos centrales quieran o no quieran serán los principales protagonistas para ir desarrollándolo. Y hasta configurarlo. Aquí tienen un listado de las reuniones pendientes y sus componentes....


    -    Friday August 28, 10:25AM Central Bank Perspectives on Inflation Dynamics

       *  Panelists: Thomas J. Jordan   Chairman of the Governing Board   Swiss National Bank
       *  Athanasios Orphanides   Professor   Massachusetts Institute of Technology
       *  Rodrigo Vergara   Governor   Central Bank of Chile

    -    Saturday, August 29, 2015 10:25AM Overview Panel: Global Inflation Dynamics

       *  Panelists: Mark Carney   Governor   Bank of England
       *  Víctor Constâncio   Vice President   European Central Bank
       *  Stanley Fischer   Vice Chairman   Board of Governors of the Federal Reserve System
       *  Raghuram Rajan   Governor   Reserve Bank of India

  Obviamente, serán los mensajes de Fisher los que centraran la atención del mercado el próximo lunes. Muchos, la mayoría, se inclinan por un mensaje de cautela que refuerce la expectativa de que habrá que dar más tiempo (más allá de septiembre) para comenzar a subir los tipos.
  Pero, en frente, están aquellos que ven precisamente la reciente inestabilidad del mercado como un ejemplo de los riesgos de prolongar el escenario artificial de tipos nulos en un entorno macro de mayor estabilidad. Al final, el difícil equilibrio entre la estabilidad financiera a corto y a medio plazo.
  De tal forma que, ¿cómo podría reaccionar el mercado ante un mensaje alcista de Fisher? Recuerden como algunos (Koruda entre otros) han defendido que la subida de tipos por la Fed en septiembre podría dar más confianza a los inversores. Otros, como ayer pudimos escuchar a una fuente oficial China recogida por Bloomberg, han pedido más tiempo antes de elevarlos ante la posibilidad de acentuar la inestabilidad en los mercados financieros y especialmente en emergentes. Sí, ¿cómo podría reaccionar el mercado el lunes en este caso? Admito que para mí mismo es un misterio. Aunque a niveles más bajos de los sufridos en los últimos días, la inestabilidad en los mercados dista mucho de haberse superado.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España