“Marzo traerá riesgos de un nuevo mercado bajista para las acciones”

Los vientos en contra para las acciones aumentarán aún más en marzo, ya que las acciones se verán presionadas por la caída de los beneficios empresariales y las altas valoraciones en Wall Street. Por lo menos así lo piensan los estrategas de Morgan Stanley, que señalan que marzo traerá riesgos de un mercado bajista. a opinión de que la recesión de beneficios está lejos de terminar, creemos que marzo es un mes de alto riesgo para el próximo tramo a la baja en las acciones”, dicen los estrategas encabezados por Michael Wilson, clasificado en el puesto número 1 en la encuesta de inversores institucionales del año pasado después de predecir correctamente la venta masiva de acciones.

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La pausa en los recortes de las estimaciones de beneficios durante los próximos 12 meses de los analistas han avivado el optimismo de los inversores, dijo Wilson. Sin embargo, los mercados bajistas suelen presentar un aplanamiento en la perspectiva entre las temporadas de beneficios trimestrales antes de que se reanude la tendencia a la baja, escribió. "Las acciones tienden a resolverlo un mes antes y cotizan a la baja y este ciclo ha ilustrado ese patrón perfectamente".

El S&P 500 ha caído durante tres semanas consecutivas en medio de preocupaciones de que la inflación obstinadamente alta de EE.UU. aumente la perspectiva de más aumentos de tasas de la Reserva Federal. Eso siguió a un repunte de hasta un 17% desde los mínimos de octubre, impulsado por la esperanza de que el banco central de EE.UU. pronto se aleje de su postura agresiva.

“Con la incertidumbre sobre los fundamentos rara vez tan alta, los aspectos técnicos pueden determinar el próximo gran movimiento del mercado”, dijo Wilson, y señaló que el S&P 500 ha recuperado su promedio móvil de 200 días. "Creemos que este repunte es una trampa alcista, pero reconocemos que si estos niveles pueden mantenerse, el mercado de valores puede tener una última resistencia antes de que valoremos por completo la caída de las ganancias empresariales".

Para que esto suceda, las tasas de interés y el dólar deben caer, dijo. Si, en cambio, se mueven al alza, el soporte técnico debería fallar rápidamente, agregó.

El estratega mencionó anteriormente que espera que las acciones toquen fondo en la primavera, pronosticando que el S&P 500 caerá hasta un 24% a 3.000 puntos en la primera mitad de este año. También reiteró una opinión de la semana pasada, diciendo que "la valoración es ampliamente cara".

Los estrategas de Credit Suisse Group AG también son cautelosos con las acciones y dicen que hay muchos más indicadores tácticos y técnicos negativos que positivos para las acciones globales. El equipo dirigido por Andrew Garthwaite escribió en una nota que esperan una rebaja de otro 5% a 10% en las estimaciones de ganancias empresariales y recomiendan vender en los rallies alcistas.