MERCADOS: “La clave más importante es no enamorarse de lo que posee”

Enzo Gutiérrez - Lunes, 29 de Abril

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La clave más importante es no enamorarse de lo que posee. Algo en lo que ha ganado mucho dinero se verá absolutamente genial para usted, precisamente en el momento en que debería salir".- James Clarke a @mastersinvest. "En el negocio de las inversiones, la gente piensa que puede aprender un millón de cosas y cree que sobresaldrá en ese millón de cosas. Eso es una broma. Eso es un engaño. La forma de salir adelante es concentrarse y apostar fuerte por pocos. Eso fue lo que hice.- Charlie Munger. "Como dijo Warren Buffett, cuando comienza una nueva industria (radio, automóviles, aviones), muy pocas empresas duran. Cuando eres un inversor de valor como yo, te das cuenta de que es como Las Vegas".-Julian Robertson. "Solo, compre algo que estaría perfectamente feliz de tener si el mercado cierra durante diez años". - Warren Buffett

"He visto a muchos inversores enamorarse de un valor en bolsa significa que un inversor. Muy comprometidos con una acción o una compañía específica hasta el punto que no consideran los factores fundamentales o las tendencias del mercado. En lugar de basar sus decisiones de inversión en un análisis cuidadoso de los fundamentos de la compañía y de las tendencias del mercado, el inversor se deja llevar por su emoción y su confianza en la compañía. Hasta que se da cuenta que ha cometido", me dice un viejo lobo de la Bolsa, que añade:

"Fe ciega. El inversor puede seguir invirtiendo en la compañía a pesar de que su rendimiento ha comenzado a disminuir o a pesar de que hay signos evidentes de problemas en la compañía. Por eso, no hay que olvidar, que los mercados financieros son impredecibles y ninguna compañía o acción es infalible. Por eso, es importante hacer un análisis cuidadoso de los fundamentos de la compañía y de las tendencias del mercado antes de tomar decisiones de inversión. Recomendable diversificar las inversiones y no poner todos los huevos en una sola cesta..."

"Para evitar obsesionarse (enamorarse) de las acciones en las que invierten, Nick Clay, gestor de BNY Mellon IM, recomendaba hace tiempo a un inversor que invierta en renta variable global aplicar un enfoque disciplinado por el que solo se invierta en empresas que rindan un 25% más que el índice FTSE World. En cuanto el rendimiento caiga por debajo de ese umbral, lo que recomienda es venderlas. “Imponerse una disciplina objetiva resulta esencial, ya que nos protege frente a un mal demasiado común: la manipulación de la tesis de inversión...”

"En su opinión, cuando una inversión funciona y la valoración aumenta, es fácil encontrar nuevas razones que justifiquen el aumento de la valoración y así poder seguir invertidos en esa acción ganadora que nos tiene enamorados. “En realidad, lo que ocurre es que la asimetría del perfil de rentabilidad-riesgo de la inversión original se está moviendo en la dirección contraria...”

“Estadísticamente, que la asimetría entre la rentabilidad y el riesgo muestre un sesgo a nuestro favor nos proporciona cierto margen de seguridad frente a las incertidumbres del futuro. Sin embargo, si esa asimetría cambia, aumentan las posibilidades de que la inversión acabe decepcionando. Dicen que el amor es ciego, por lo que puede ser muy difícil darse cuenta de que estamos actuando así. Por eso es necesaria una disciplina objetiva que nos ayude en cierto modo a protegernos, para que no nos rompan el corazón”, concluye.

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