MERCADOS:Esta es la tabla más importante en la inversión: la capitalización a largo plazo y el tiempo son las claves, la volatilidad a corto plazo es ruido

Mar Revuelta - Sabado, 16 de Marzo

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La mayoría de los participantes del mercado, incluso aquellos que se hacen llamar inversores, suelen ser especuladores o comerciantes. No estoy emitiendo juicios morales, pero es bien sabido que la hiperactividad produce efectos adversos. La mejor perspectiva de rendimiento es dejar correr a los ganadores. Como dice Michael Mauboussin, los múltiplos no son valoraciones, son solo un atajo para no hacer tu trabajo. Uno tiene que ganarse el derecho a usar múltiplos. Solo debe usar múltiplos si comprende la distribución pasada, presente y (potencialmente) futura de ROC/WACC y las tasas de crecimiento. Si la empresa gana ROC en exceso (la diferencia entre ROC y WACC será alta), entonces la acción merece un múltiplo más alto. Si está creciendo mientras genera un exceso de ROC, merece un múltiplo aún mayor. El crecimiento de calidad cotizará a múltiplos elevados. Eso no lo hace caro.".-Tiho Brkan@TihoBrkan

Puru Saxena@saxena_puru:Esta es la tabla más importante en la inversión: La capitalización a largo plazo y el tiempo son las claves, la volatilidad a corto plazo es ruido.

Durante el siglo pasado, las acciones estadounidenses aplastaron a todas las demás clases de activos. Y durante largos períodos de tiempo, el crecimiento del negocio ha sido responsable de la mayor parte de los retornos. Las acciones de empresas de alta calidad y rápido crecimiento son volátiles (beta alta), pero generan la CAGR más alta para los accionistas. Beta NO es riesgo.

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