Sentado en una playa ganando el 20%

Jeffrey Halley, analista de mercado sénior, Asia-Pacífico, OANDA - Viernes, 24 de Diciembre

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Con la Navidad a la vuelta de la esquina, me puse a pensar en cómo ha cambiado el mundo y qué mejor lugar para empezar que la primera película de La Jungla de Cristal, una de las favoritas de las Navidades, y el intento de Alan Rickman de robar bonos al portador estadounidenses. En su papel de malo principal de la película, el Sr. Rickman exalta alegremente que para cuando las autoridades sepan que él y su banda han robado los bonos al portador, "estaremos en una playa, ganando el 20%".

Eso fue en 1988; en 2021 no sonaría tan cierto. "Para cuando se enteren, estaremos en una playa, ganando errrrr el 1,50%. O si hubiéramos robado bunds, sería "para cuando se enteren, estaremos en una playa ganando err...-0,50%". Espera, no vale la pena dejarse disparar por John McClane por el -0,50%, coge también algunos de los griegos a 10 años. ¿Qué? ¿¡0,70%!? El crimen ya no paga. Vale, chicos, plan B. Llamad a ese broker de criptomonedas de Belice, volvamos a esos JPGs bloqueados con contraseña que llaman NFTs, encontradme el número de ese banquero de inversiones que estaba promocionando SPACs, compradme algunas acciones tecnológicas y reactivemos esa cuenta de Reddit, hay muchos imbéciles ahí que podemos robar sin que nos disparen".

El dilema del Sr. Rickman resume muy bien 2020 y 2021 cuando uno lo piensa. La Jungla de Cristal, en su forma original, nunca podría hacerse en 2021. Sin embargo, las cantidades inagotables de dinero al cero por ciento de los bancos centrales del mundo continúan bombeando los precios de los activos en todas partes, sin importar la igualdad económica. Sin embargo, esta situación está a punto de cambiar, ya que la Reserva Federal iniciará la senda de la normalización monetaria en 2022.

Los mercados siguen descartando la omicronía porque eso es lo que quieren creer, y el volcado de datos de EE.UU. de la noche a la mañana tuvo fuertes resultados del índice PCE, los bienes duraderos y el sentimiento del consumidor de Michigan. Suponiendo que el omicron sea una tormenta en un tubo de ensayo, y ciertamente espero que lo sea, no hubo nada que disuadiera a la Fed durante la noche. El repunte de la omicronía podría continuar en enero, pero creo que la realidad se impondrá en febrero, cuando se vislumbre el final de la reducción de la Fed.

Sin embargo, no hay que descartar el omicron, ya que gran parte del mundo en desarrollo, incluido el autor, fue vacunado con Sinovac, que no parece funcionar contra la nueva variante. También podemos quitarnos las anteojeras occidentales y observar que China está en la misma situación, seguirá cerrada durante todo el año 2022. Y mientras los países ricos continúan con su lucha por las vacunas y las píldoras, la mayor parte del mundo seguirá siendo terreno fértil para que surjan más variantes.

Aun así, suponiendo que pasemos por el omicron y que Vladimir Putin decida pasar sus vacaciones de invierno en Rusia y no "en el extranjero", la normalización de la política por parte de la Fed será el tema de 2022. Perversamente, China puede ayudar a este proceso, ya que su política de Covid-cero mantiene la frontera cerrada y el renminbi fuerte, ya que su gigantesco superávit comercial se recicla en moneda local. China se convertirá en un exportador de inflación en lugar de deflación en el futuro, otra realidad incómoda para los consumidores a nivel mundial, pero otra razón para que la Fed, y tal vez otros, enganchen sus vagones para luchar contra la inflación y enseñar al mundo una vez más, que el coste natural del capital no es cero por ciento.

2022 aún puede hacer que el crimen pague por Alan Rickman al mejorar el rendimiento de sus bonos al portador. Mientras tanto, yippee ki-yay todo el mundo, manteneos a salvo, comed mucho y felices fiestas de mi parte en Yakarta. Volveré la semana que viene, no temáis. Pero, por ahora, mi atención se centra en hacer pavlova (inventada por los kiwis, no por los australianos) y en traer mi pavo orgánico de 5 kg de Bali.

 

Las acciones asiáticas se mezclan en la sesión previa a Santa Claus.

Afortunadamente, los periodistas han dejado de preguntarme si habrá un repunte de Papá Noel en los mercados bursátiles, ya que éste ha llegado. Wall Street volvió a subir durante la noche después de una fuerte procesión de datos en EE.UU. y de que los mercados se convencieran aún más de que el omicrono es una tormenta ligeramente sintomática en una taza de té. El S&P 500 subió un 0,62%, mientras que el Nasdaq saltó un 0,82%, y el Dow Jones se movió un 0,52% más. Puede que Papá Noel y sus renos estén cumpliendo una cuarentena obligatoria a su llegada, pero aún así ha conseguido alcanzar algunos máximos históricos para la temporada navideña.

Los futuros de los índices estadounidenses están cerrados y la propia Asia está teniendo hoy otro rendimiento mixto, en línea con un sentimiento de cautela similar al mostrado durante la semana. El Nikkei 225 ha subido un 0,10%, el Kospi un 0,60% y Taipei un 0,35%. Hong Kong ha subido un 0,20%, pero las bolsas continentales han bajado. El Shanghai Composite y el CSI 300 han bajado un 0,35%.

 

Singapur y Yakarta han subido un 0,30%, mientras que Kuala Lumpur ha bajado un 0,10%. Bangkok ha cedido un 0,15% y Manila ha retrocedido un 0,70%. Los mercados australianos están decididos a terminar la que es efectivamente su última jornada bursátil del año con una nota positiva. El ASX 200 y el All Ordinaries han seguido a Wall Street con una subida del 0,50%.

 

Los mercados asiáticos parecen estar en modo de espera del mediodía para salir. Espero que el impulso positivo continúe en los mercados del hemisferio norte esta tarde, y si el omicron sigue siendo un tema secundario, podríamos ver cómo este repunte se extiende hasta el Año Nuevo.

El dólar estadounidense cotiza de forma lateral.

Los mercados de divisas parecen haber cerrado el año, y las operaciones nocturnas presentan rangos modestos, a menos que se opere con la lira turca. El índice del dólar prácticamente no ha variado durante la noche y hoy cotiza a 96,06. Un cierre diario por debajo de 95,85 establece una corrección más profunda del dólar, potencialmente hasta enero, suponiendo que el omicron siga siendo una tormenta en una taza de té en la mente de los inversores a nivel mundial.

El EUR/USD apenas se ha movido, cotizando a 1,1330, pero aún se enfrenta a una resistencia por encima de 1,1360. Sólo un movimiento por encima de 1,1400 sugiere que podría haber un mínimo a medio plazo. La mejora del sentimiento de riesgo, especialmente en torno a la omicronía, dada la casuística del Reino Unido, parece estar levantando la libra esterlina. Ha subido un 0,45% hasta 1,3415. El GBP/USD ha recuperado el nivel de 1,3400, lo que indica un mínimo a medio plazo. Tal es la impopularidad del Primer Ministro en el Reino Unido en estos momentos, que si Boris recibe el impulso durante las Navidades, la libra esterlina probablemente volverá a subir. El USD/JPY se sitúa hoy en 114,30 después de que los rendimientos estadounidenses subieran durante la noche.

Los tres amigos del sentimiento de riesgo, el CAD, el AUD y el NZD, siguieron registrando modestas ganancias durante la noche. Una subida por encima de 0,7250 para el AUD/USD y de 0,6850 para el NZD/USD indicará nuevas subidas en el nuevo año. El USD/CAD está en 1,2850 esta mañana y necesita cerrar por debajo de 1,2750 para señalar lo mismo. Esta mañana, los precios han bajado en los tres casos, lo que sugiere que los inversores están recortando sus posiciones largas de cara a las vacaciones.

Las divisas asiáticas siguen operando en un rango, ya que el PBOC. Una vez más, establece una fijación más débil del yuan. El mercado interbancario asiático parece haber cerrado el año. Un yuan más fuerte sigue protegiendo a las divisas asiáticas de los cambios de sentimiento negativos.

 

Otro repunte del petróleo.

El omicron no es tan malo como pensábamos siguió empujando los mercados del petróleo al alza durante la noche, con los datos positivos de EE.UU. reforzando el tema de que el impulso de la recuperación de EE.UU. continúa y que el consumidor de EE.UU. está vivo y gastando.

El crudo Brent subió un 1,55%, hasta 76,75 dólares el barril. El WTI subió un 1,0%, hasta los 73,70 dólares el barril. Con algunos futuros estadounidenses cerrados en Asia, esta mañana sólo cotiza el crudo Brent y se aprecia cierta recogida de beneficios. El crudo Brent cede un 0,70%, hasta 76,20 dólares, en una negociación poco intensa. Los 74,75 $ y los 74,45 $ son el soporte inicial, con una resistencia en los 76,90 $ el barril, la media móvil de 100 días (DMA), que ha limitado las ganancias durante la noche. El WTI superó la resistencia de 73,00 dólares, que se convierte en soporte. La resistencia se sitúa inicialmente en 74,10 dólares, su media móvil de 100 días.

El oro cayó durante la noche.

En consonancia con los estrechos rangos de los mercados de divisas y de los bonos estadounidenses, el oro se mantuvo al margen durante la noche, subiendo sólo un 0,27% hasta los 1808,50 dólares la onza. Con los futuros del oro cerrados en Asia, se mantiene en torno a esos niveles.

Los intentos de recuperación del oro siguen siendo poco convincentes, ya que los operadores recortan sus posiciones largas a la primera señal de problemas durante el día. El oro carece de impulso, en un sentido u otro, para mantener un movimiento direccional al alza o a la baja. Dicho esto, el oro podría extender sus ganancias hasta el final de la debilidad si el sentimiento de crecimiento sigue siendo ascendente.

El oro ha formado un doble techo aproximado en torno a la región de 1815,00 dólares que supondrá una barrera formidable, por delante de 1840,00 dólares.  El soporte se encuentra en 1790,00 dólares, seguido de 1780,00 dólares la onza. Entre 1790,00 y 1815,00 dólares sigue siendo mi rango para la semana.

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