Telefónica vs Bancos “cuando todo valga nada ¿Cuánto valdrán las acciones que ahora no valen nada por el desprecio dominante?

Enzo Sánchez - Martes, 24 de Julio

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"Algunas noticias que han dado la vuelta al mundo enlas últimas horas:  1.-Telefónica es la compañía española que más efectivo acumula 2.-La capitalización bursátil de las 5 mejores compañías de S&P 500 alcanza los $ 4,095,058,706,432. Por su parte, laa capitalización de mercado de las 282 empresas de S&P con capitalizaciones más bajas suman $ 4,092,769,755,136 3.-Las acciones de Amazon subieron el miércoles un 0,8 por ciento a 1.853,86 dólares, alcanzando por primera vez los 900.000 millones de dólares en capitalización bursátil, la segunda compañía después de Apple en alcanzar esa cifra.4.-Cuando uno mira hacia atrás y compara la capitalización de las principales empresas en la Bolsa más grande del mundo con la capitalización actual, se explica el porqué de las subidas de unas y las caídas de otras. Las empresas más grandes del mundo por el mercado de Cap, 1980 a hoy...5.-Es LaTecnología y san se acabó. AMZN explica el 36% de la subida YTD del S&P 500. Si sumamos otras 9 #BigTech, el 122% (con una cuota en capitalización del 16%). En consecuencia, Gowth como principal factor.-Y más y mucho más, sobre el auge de los valores tecnológicos y el desprecio a los clásicos. No hay precedentes de este fenómeno...."

"Y mientras las tecnológicas tocan el cielo, los valores de siempre, pese a superar los ratios más exigentes, como es el caso de Telefónica y de todos los bancos españoles, son valores apestados. En algún momento, las tecnológicas caerán a plomo. Ya sucedió en el pasado y ahora no va a ser diferente. Es cuestión de tiempo. Y aquí salta la pregunta que nos tiene sin dormir a muchos profesionales del mercado ¿Cuando todo valga nada, cuánto valdrán las acciones que ahora no valen nada por el desprecio sin precedentes de los actores en el mercado? Ahí dejo sobre la mesa este asunto de vital importancia para nosotros", me dice el estratega de una de las principales gestoras de fondos nacionales.

Unos gráficos a conitnuación. Reparen en los dos últimos.

¿Cómo obtienen sus ingresos las grandes empresas tecnológicas?

El siguiente gráfico muestra las compañías con mayor capitalización de mercado del mundo, todas ellas estadounidenses y con actividades relacionadas con la tecnología. Sin embargo, el negocio concreto con el que generan ingresos varía de unas y otras. Así, tal y como recoge el nuevo Digital Economy Compass 2018, de entre Apple, Microsoft, Amazon, Facebook y Google, solo las dos últimas generan ingresos gracias al mismo segmento, el de la publicidad online. 

En el caso del resto de empresas, el panorama es más variopinto. Así, Apple se centra mayoritariamente en la venta de dispositivos tecnológicos, cuya venta aportó el 81% de sus ingresos en 2017; Amazon, en el comercio minorista (un 82% de sus ingresos ese año) y Microsoft, en el software (62%). 

El informe Digital Economy Compass 2018 de Statista ofrece las últimas tendencias del mercado digital global a lo largo de sus más de 200 diapositivas.

Pero...Lo advierte S&P global Ratings: "tanto los inversores de capital como de bonos han seguido abarrotando el sector tecnológico de Estados Unidos en 2018, pero el deterioro de la calidad crediticia de este sector sugiere serios problemas por delante"

https://www.marketwatch.com/story/high-flying-tech-sector-is-vulnerable-to-deteriorating-credit-quality-2018-07-18 …

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