Uno de los grandes gurús de Wall Street nos revela su mayor temor para 2017
Carlos Montero - Viernes, 17 de FebreroBusiness Insider preguntó al Jefe de la Estrategia de Acciones de Estados Unidos de JP Morgan qué es lo que le mantiene inquieto por la noche en referencia a los mercados de acciones. Su respuesta fue clara y rotunda y tiene que ver con uno de los activos que mejor se ha comportado en los últimos meses.
Uno de los más reputados analistas de Wall Street, Dubravko Lakos-Bujas, cree que el mayor riesgo del mercado es la fuerte tendencia alcista del dólar en curso.
"El dólar continúa fortaleciéndose", dijo Dubravko Lakos-Bujas en una entrevista con Business Insider. El dólar sobre una base ponderada de comercio global se ha revalorizado un 20-25% en los últimos 2-3 años, señaló. Y de acuerdo con Lakos-Bujas, el dólar podría aumentar aún más con el respaldo de las propuestas de reforma tributaria corporativa del presidente Trump, junto con un impuesto fronterizo.
"Si esa tendencia persiste, la economía mundial podría verse más presionada. Tenga en cuenta que el 60% de la economía mundial está directa o indirectamente vinculada al dólar". "El dólar juega un papel muy importante".
Después del dólar, Lakos-Bujas está preocupado por unas tasas de interés más altas y el comercio.
"Hay una buena cantidad de apalancamiento en el sistema, especialmente si se mira a las empresas", dijo. De acuerdo con Lakos-Bujas, el apalancamiento en las empresas estadounidenses exceptuando las financieras está en línea con los niveles de máximos históricos vistos en 2007". Hay menos espacio para tolerar una importante subida de las tasas de interés, ya que unas tasas más altas harán que la deuda corporativa sea más difícil de pagar".
Por el lado del comercio, Lakos-Bujas mira la incertidumbre en torno a la adopción por parte de Estados Unidos de cambios significativos en los impuestos fronterizos y otras medidas comerciales restrictivas que podrían resultar en "importantes" efectos de represalia de grandes socios comerciales como China.
Entonces, ¿qué pueden hacer los inversores para dormir bien?
"Si usted cree que un dólar fuerte y el aumento de las tasas de interés van a seguir tensando las condiciones financieras, no se sorprenda si en algún momento la Fed se vuelve marginalmente más dovish", dijo Lakos-Bujas. "Esto significa que las mineras de oro y el oro podrían ser una interesante cobertura para su cartera".
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