UN BANCO DE ESTADOS UNIDOS SE DESTAPA EN INDITEX, PERO LA BANCA DE INVERSIÑ“N BUSCA MÁS
Redacción - Miercoles, 08 de Marzo{mosimage}Se ha sabido ahora
que el banco norteamericano State Street Bank and Trust posee el 5,034%
de la firma textil gallega. A ver si, por fin, los grandes del mundo en
materia de recomendaciones hilan fino, como debe ser, y se ponen de
acuerdo con la textil gallega. A Inditex no la van a dejar tranquila,
aunque el viento sopla ahora a favor. Otra cosa será cuando llegue la
presentación de resultados. Todo el mundo sabe a estas alturas que es
una de las compañíÑ‚Âas que mejor comportamiento relativo ha registrado en
la Bolsa española desde que se estrenó en el mercado. Además, su
evolución ha sido al alza de manera impecable, por la apuesta decidida
de los grandes fondos de inversión, principalmente anglosajones, y por
las singularidades de una compañíÑ‚Âa de las denominadas como de
crecimiento. La banca de inversión, no obstante, la tiene en el punto
de mira, para bien y para mal.
"Los que seguimos el valor desde su estreno en Bolsa reparamos en que los analistas de este banco de inversión señalaban que la compañíÑ‚Âa actualmente se encuentra bien valorada al recoger sus buenas expectativas de beneficio y teniendo en cuenta el poco margen para posibles sorpresas negativas. Destacaban, en este escenario, que un consejo de sobreponderar requeriríÑ‚Âa una mayor visibilidad en los costes de la expansión internacional de la textil", añade.
"Por contra, la casa de análisis francesa SG Securities recomendaba a principio de este año a sus clientes sobre el sector textil europeo un trasvase de activos de H&M hacia Inditex. La firma considera que H&M ya ha recogido buena parte de las subidas tras los buenos resultados, que reflejan la recuperación del sector, y ahora le toca el turno a la empresa gallega Inditex", continúa
"Hay más. Los expertos de Ibersecurities (Grupo Banco Sabadell) actualizaban hace poco su valoración de Inditex, elevando el precio objetivo de la compañíÑ‚Âa hasta los 30 euros desde los 27 euros anteriores. En cuanto a la recomendación, aconsejan comprar. O sea, que ganan los optimistas frente a los pesimitas", añade.
"Los recientes cambios accionariales y de consejero delegado, en lo que los observadores entienden como necesidad de abordar un nuevo esquema empresarial, han sido bien encajados por el mercado. Los expertos señalan, no obstante, que es una compañíÑ‚Âa a seguir con atención, dada su alta cotización, porque el mercado va a estar demasiado pendiente de su evolución", concluye.
Invasión china
"La invasión de importaciones textiles chinas ha encendido las alarmas en el sector europeo desde hace tiempo, que reclama, a su vez, a la Unión Europea restricciones comerciales sobre importaciones procedentes del paíÑ‚Âs asiático. Inditex se ve afectada de una u otra manera por este fenómeno", apunta M. S., analista bursátil.
"Hay situaciones en las que resulta muy difíÑ‚Âcil mantener el tipo. Inditex no va a ser la excepción, porque su cotización está altamente capitalizada y lo normal es que se produzcan movimientos a la baja con mayor o menor fuerza", añade.
"Los
fundamentales de Inditex siguen siendo extraordinarios y nuestra
positiva visión sobre la historia de crecimiento a medio y largo plazo
sigue inalterada. Sin embargo, entendemos que la rápida subida
de la cotización ha reducido el descuento con el que cotiza respecto a
H&M hasta niveles del 10% en términos de PER y 30% en
EV/EBITDA, lo que constituye uno de los míÑ‚Ânimos de los últimos años",
decíÑ‚Âan a final del año pasado los analistas de Caja Madrid.
Merrill Lynch destaca que Inditex continúa estando infravalorarada frente a H&M: "El diferencial de valoración con H&M se mantiene y ésta es la justificación principal de nuestro aumento de precio objetivo. La combinación de un mayor precio objetivo y una previsión de rentabilidad por dividendo del 2,4% proporcionan un potencial de revalorización del 10%, lo que nos permite mantener nuestra recomendación de compra".
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