LA BOLSA APUESTA POR UNA GRAN OPERACIÑ“N EN ALTADIS, PERO NO SABE CUÁNDO, DÑ“NDE NI CÑ“MO

{mosimage}En pleno invierno merodean por los salones de operaciones viejas, por conocidas, serpientes de verano. Son rumores recurrentes que afectan a un importante número de empresas cotizadas y que, generalmente, nunca se ajustan a la realidad. Altadis es protagonista de este capíт­tulo. La Bolsa, en efecto, apuesta por una gran operación corporativa, pero nadie sabe cuándo, cómo, por cuánto, ni dónde. En la época de Tabacalera S.A. la cantinela era la misma y la fusión, hasta conformar Altadis, tardó mucho en madurar ¿Sucederá ahora lo mismo? Los observadores dicen que en esta ocasión la operación de marras se cerrará antes, porque los tiempos han cambiado y los negocios se desarrollan con mayor rapidez.

"Las últimas jornadas han amanecido calentitas para la tabacalera hispano francesa Altadis. Las crónicas anuncian un díт­a la rebaja de los precios del tabaco y a continuación que Imperial Tobacco lanzará una opa amistosa de 7.500 millones de libras por la tabaquera hispano-francesa," comenta un operador de la Bolsa de Madrid.

"Esta información entronca con la recomendación efectuada la semana anterior por los analistas de JP Morgan y con las consideraciones de que una fusión de ambos grupos tendríт­a una lógica estratégica. O sea,  que lo que no tuvo impacto la previa lo ha tenido ahora. La pregunta es, no obstante, la misma ¿cuándo, cómo, dónde, por cuánto? En los más de treinta años que llevo en la Bolsa de Madrid, los supuestos sobre posibles operaciones especiales con Tabacalera S. A. (ahora Altadis) han sido recurrentes. Todos los años se produce la misma especulación, antes con Tabacalera y ahora con Altadis", añade.

"No deja de ser curioso el comportamiento de las acciones en estos díт­as. Los tíт­tulos fueron suspendidos en subasta de volatilidad el jueves y reanudaron la cotización con una subida del 7,43%, porcentaje que bajó a lo largo del díт­a hasta el entorno del 5%. El viernes volvió a subir. Es decir, el mercado mantiene la apuesta por una posible operación", agrega.

"Tampoco ha tenido efecto en esta ocasión el que Altadis haya comunicado a la CNMV, en relación a la información sobre la posibilidad de negociaciones para una adquisición por Imperial Tobacco, que no está desarrollando ningún proceso de negociación. Las acciones de Altadis han mirado para otro lado, es decir, mantienen la apuesta de que habrá boda", concluye.

Valor controlado

Como escribíт­amos a principios de enero en lacartadelabolsa, la compañíт­a tabacalera hispano-francesa Altadis es, en términos bursátiles, un valor controlado por fondos y participaciones administrativas. Por eso, no sólo no se inmutó ante la entrada en vigor de la nueva legislación antitabaco en España, que sigue la estela de lo aprobado en otros paíт­ses, sino que es cada vez más jaleada por los grandes bancos de inversión. Hasta que todo se fue al traste el 20 de enero.

Los analistas señalan que mientras existan paíт­ses que aún no se han incorporado al desarrollo, según los cánones occidentales, el tabaco será objeto de deseo y de consumo desmesurado.

"Hay bancos poderosos que animan de modo incondicional a la tabacalera hispano francesa Altadis. Lheman fue uno de los que subió a mediados de diciembre la recomendación de Altadis. En sus nuevas perspectivas pasa de infraponderar a sobreponderar y establece un precio objetivo de 41 euros por tíт­tulo frente a los 35,4 euros fijados anteriormente", comenta un operador de la Bolsa de Madrid.