LA PÉSIMA EVOLUCIÑ“N DE LOS PLANES DE PENSIONES PONE CONTRA LAS CUERDAS A LA MAYORÍA DE LAS GESTOR

La mayoría de los productos con tasas negativas están vinculados a renta fija a largo plazo. El índice de deuda europea de JPMorgan ha caído un 1,8% en 2006. En este tiempo, el BCE ha subido dos veces tipos de interés, hasta el 2,75%, y la Reserva Federal cuatro, al 5,25%. No obstante, S&P concluye en un informe sobre las previsiones económicas en Europa que la trayectoria de la renta fija se va a invertir, lo que puede empezar a beneficiar a los planes de pensiones garantizados. 'No esperamos que la inflación suba mucho más desde los niveles actuales, a no ser que la situación en Oriente Medio se agudice y que presione al alza los precios del petróleo', indica Jean Michel Six, economista jefe de S&P en Europa. La firma anuncia que la creciente subida de rentabilidades en los bonos, que sigue una trayectoria inversa a los precios, podría estar llegando a su fin.

Los planes garantizados de La Caixa están también entre los que ofrecen retornos negativos. PlanCaixa Invest 8, 7 y 4 retroceden más de un 6%. Desde la entidad justifican este balance con la duración de sus productos y a las alzas del precio del dinero. 'Una subida de tipos de un 0,50% hace que el valor de una inversión a 13 años tenga una rentabilidad del -6,07%, mientras que si es a tres años, la caída sería únicamente del 1,43%'. Para La Caixa 'lo importante no es tanto la rentabilidad que se dé en cada momento, sino la garantía del rendimiento a vencimiento'.

...Y antes, más de lo mismo

Un mes antes sucedía lo mismo. La rentabilidad de los planes de pensiones individuales se situó en el 2,86% hasta junio, con lo que se coloca por debajo de la inflación, que alcanzó el 4% en ese mes. De esta manera, la rentabilidad de los planes de pensiones acentúa su descenso, ya que en el mes de abril alcanzaba el 7,20%, mientras que en mayo bajó hasta el 4,20%.

Un año antes, los planes de pensiones mostraban una rentabilidad de 5,99%. Los planes con mayores ganancias fueron los de renta variable, que se revalorizaron un 13,91% en el último año, seguidos de los de renta variable mixta, con un 7,33% desde junio de 2005. Los planes de renta fija mixta, aquellos que invierten en renta variable hasta el 30% de su patrimonio, lograron una rentabilidad del 1,98%, mientras que los planes de pensiones de renta fija a corto plazo se revalorizaron un 0,59% desde el mes de junio del ejercicio anterior.

En junio, por el contrario, los planes de renta fija largo plazo y los garantizados mostraron un comportamiento negativo, con una caída del 1,04% y del 0,81%, respectivamente. La rentabilidad media ponderada de los planes a un año es inferior a la registrada en los tres últimos ejercicios, que alcanzó el 4,40%, pero superior a la que se registró en 2001, periodo en el que se situaba en el 1,58%.

La estadística de junio fue elaborada con una muestra de 950 planes de pensiones del sistema individual, que representan aproximadamente el 98% del patrimonio, lo que supone 43.191 millones de euros y 7,77 millones de cuentas de partícipes.