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EN EL FINAL DEL VERANO, LOS ESTRATEGAS ADVIERTEN DE LOS DESVARÍOS DE LAS SALIDAS A BOLSA

Redacción - Jueves, 31 de Agosto
Y van nueve, nueve salidas a Bolsa en el mercado nacional pese al incremento notable de la volatilidad en las últimas semanas y a los varapalos, que, como norma y contadas excepciones, han conocido la mayor parte de las compañías que se han estrenado en este terreno de juego. Como se sabe GAM y Técnicas Reunidas tuvieron que reducir en casi un 25% su precio final respecto a la parte media de la banda inicial. BME lo rebajó a 31 euros y Lanetro decidió en el último minuto retirarse, en lo que fue su segunda espantada. Hay otras dispuestas a bailar con los lobos de la Bolsa, aunque no se sabe cuándo. Se trata de Marina D´Or, Medgroup, VIPs o Realia. Sólo Vocento sigue adelante y prepara para septiembre su Oferta Pública de Venta (OPV) sobre el 20% del capital. El grupo de medios de comunicación ha contratado los servicios de ABM Amro para que le asesore en las valoraciones que realizarán los bancos coordinadores de la operación BBVA y Crédit Suisse la salida a Bolsa. Pese a este auge, son muchas las compañías que, a nivel mundial, han decidido retrasar sus salidas al mercado en lo que los observadores entienden como final del actual ciclo bursátil.

Rércord de abandonos, récord de negativas para salir a Bolsa, lo que es un aviso para navegnates. Desde enero se han aplazado 55 OPVs por 14.000 millones de dólares. Este registro es superior a todas las suspensiones habidas en todo el ejercicio anterior. Sólo en junio y por las condiciones adversas del mercado se cancelaron 19 Ofertas Públicas de Venta por un total de 9.800 millones de dólares (7.800 millones de euros) se suspendieron ese mes, el doble que el anterior récord, fechado en enero de 2003, según Efinancial.

El fuerte aumento de la volatilidad y la caída de las bolsas desde mediados de mayo hasta bien entrado junio fue el principal motivo para que las empresas y los bancos de inversión dieran marcha atrás a sus planes iniciales.. En Europa, en junio como último dato registrado, se han abandonado 11 operaciones por 4.170 millones de dólares. Este dato supera los 2.830 millones de euros que se habían parado en los cinco meses anteriores.

Situación similar en EE UU

Según Efinancial, en Estados Unidos se han pospuesto 1.690 millones de dólares en OPV, el peor dato en este país desde julio 2005, cuando se pararon colocaciones por 1.830 millones. Entre las mayores OPV que se han suspendido están la privatización por parte del gobierno australiano de Snowy Hydro, que iba a generar unos ingresos de 2.200 millones de dólares.

En Indonesia, Indonesia Electric dio marcha atrás a la colocación de 400 millones. Goldman Sachs participó la semana pasada en la decisión de parar tres operaciones. En su opinión, la situación era la peor desde la crisis asiática de 1998.


 




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