El BCE afronta un momento crucial por el plan de compra de bonos

Reuters - Miercoles, 05 de Septiembre

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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, intentará el jueves apuntalar su promesa de "hacer todo lo necesario" para salvar al euro, presentando algunos detalles de un nuevo plan de compras de bonos que obsesiona a los mercados, esperanzados de que alivie la crisis de la zona euro.

Los inversores están ansiosos después de las diferencias que surgieron en las negociaciones internas del BCE por el plan, que salieron a la luz pública la semana pasada, cuando un diario informó de que el responsable del banco central alemán (Bundesbank), Jens Weidmann, incluso llegó a considerar su dimisión al cargo.

El BCE se ve obligado a asumir un papel mayor en el combate a la crisis de la deuda mientras los gobiernos buscan superar los obstáculos legales y políticos en la coordinación de una respuesta a largo plazo, pero el Bundesbank alemán quiere limitar el margen de la acción del BCE.

"Draghi ciertamente tiene que presentar algo", dijo Guillaume Menuet, economista de Citi. "Un documento de algún tipo, algo sustancial, es lo que los mercados quieren ver a fin de justificar las valoraciones" actuales del mercado, sostuvo.

Los rendimientos de los bonos españoles e italianos caían el martes mientras los inversores daban la bienvenida a unos comentarios filtrados que hizo Draghi a puerta cerrada el lunes en el Parlamento Europeo, cuando sugirió que el BCE podría comprar bonos con un plazo de hasta tres años, en el punto más alto de las expectativas de los mercados.

Es difícil que el BCE revele todos los detalles del plan el jueves.

"No estoy seguro de que el BCE esté listo para publicar los pormenores y los procedimientos de las intervenciones porque ningún país ha pedido (un rescate) y porque todavía hay algunos plazos importantes en el mes que requieren aprobación previa", dijo Menuet.

- Crisis de zona euro en gráficos http://r.reuters.com/hyb65p

- El BCE en gráficos http://graphics.thomsonreuters.com/11/06/ECB.html

El presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, dijo el domingo que Madrid consideraría pedir asistencia adicional de Europa, que se sumaría a un rescate de 100.000 millones de euros para su sector financiero, aunque no veía necesidad de imponer condiciones extra a las que ya figuran en los términos del rescate bancario o en el procedimiento por déficit excesivo.

Rajoy agregó que quería ver los detalles del programa del BCE antes de decidir si procedería con una solicitud. Alemania, la mayor economía europea, y Draghi han dicho que cualquier respaldo a la compra de bonos requeriría unas condiciones estrictas y también exigir su cumplimiento.

La canciller alemana, Angela Merkel, y Rajoy tratarán de superar esas diferencias en una reunión el jueves en Madrid, justo cuando se espera que el BCE revele más detalles sobre sus planes.

España e Italia se han hundido aún más en la crisis mientras los inversores dudan cada vez más de su capacidad para cancelar sus deudas. Los rendimientos de sus bonos han crecido a niveles casi insostenibles.

Draghi respondió a finales de julio diciendo que el BCE haría "todo lo necesario" para preservar al euro, y el mes pasado, indicó que estaba listo para reanudar las compras de títulos públicos.

Ahora los mercados quieren conocer los detalles de la política pero las tensiones internas del BCE, alimentadas por la resistencia alemana a la compra de bonos, y la voluntad del BCE por retener un elemento de sorpresa, implican que sólo dará a conocer las guías generales el jueves.

"Esperamos una información limitada, no indicios cuantitativos sobre las metas o cantidades a ser compradas", dijo Nick Matthews, un economista de Nomura. "En términos de modalidades, probablemente obtengamos algo, pero en general, habrá muy poco color", agregó.

/Por Sakari Suoninen/

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