Altadis, más allá de los 50 euros

Redacción - Jueves, 10 de Mayo

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Los mejores sabuesos del mercado no parpadean. Insisten en que la guerra por el control de Altadis sólo ha hecho que comenzar y proyectan valoraciones por encima de los 50 euros, que es la primera oferta sobre la mesa.

Para animar el cotarro, que el corro de la tabacalera echa humo, el consejo de administración de la compañíт­a ha encargado a Merrill Lynch, Credit Suisse y JPMorgan, sus asesores en el proceso de recepción de ofertas, junto a Rothschild, que elaboren una propuesta de financiación destinada a optimizar el precio que obtendrán los accionistas del grupo por sus tíт­tulos en caso de venta. O sea, que buscan mayor recorrido a la acción desde los 50 euros ofrecidos.

Se sabe, además, que Imperial Tobacco no moverá ficha hasta que el consejo de administración de Altadis no se pronuncie sobre la oferta preliminar planteada por los fondos de inversión de capital riesgo CVC y PAI, algo que está previsto para los próximos díт­as. CVC y PAI presentaron el pasado viernes una oferta preliminar sobre el 100% de Altadis a 50 euros por acción tres euros más que la propuesta mejorada de Imperial, lo que supone valorar la compañíт­a en 12.800 millones de euros. La tabaquera que dirige Gareth Davis acogió con “perplejidad” la propuesta de CVC y PAI de la que advirtió que no se trata de una oferta en firme sino de una estrategia para “calentar” el valor y obstaculizar la oferta de la británica, según fuentes próximas a Imperial Tobacco.

Desde Imperial se sospecha que la propuesta de estos fondos podríт­an contar con la complicidad de la dirección de Altadis, que formaríт­a parte del esquema de la operación y mantendríт­an por tanto el timón de la compañíт­a. Además, estima que la estrategia de estas firmas bordea la legalidad y que será una cuestión que pondrá a prueba la capacidad de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que presidente desde el viernes Julio Segura.

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