Bancos, sigue la zozobra

Redacción - Miercoles, 23 de Abril

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Los bancos siguen en el punto de mira. Los expertos dicen que es importante moderar la tensión actual en el interbancario. Se mantiene el debate sobre las razones de fondo de las subidas de tipos en el interbancario, pero lo cierto es que el spread depo-treasury a 1 mes es el más alto de los últimos meses. Pese a que el crossover apenas ha subido ligeramente hasta 475 puntos básicos y con la volatilidad VIX en niveles de 20,5%.

Trichet ha dicho que el proceso de ajuste en los mercados no ha finalizado. Destaca la mayor debilidad ahora de la banca con el ciclo del crédito. Kroszner, de la Fed, incluso alude a la necesidad de establecer una mayor estandarización en los créditos y titulizaciones de forma que se limiten el riesgo de excesos como el subprime. Pero, Papademos del BCE considera que se debe aproximar a un cambio de regulación de una forma paulatina.

Esta seríт­a la posición de las autoridades europeas frente a una petición desde las norteamericanas de tomar medidas rápidas y contundentes. Pero, frente a la posición de la Fed de acomodar en lo posible las tensiones en el mercado, el BCE sigue defendiendo que la políт­tica monetaria actual es expansiva. Dice Mersh que cada mes el BCE debe preguntarse si es preciso subir los tipos de interés oficiales. “Ni la subida del EUR y la restricción de crédito en el mercado suponen que la políт­tica monetaria es restrictiva”.

Recuerden esta frase. Quizá sea el mercado el que nos la recuerde dentro de unos meses.

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