El mercado asiático de bonos podría estar viviendo una burbuja
CapitalBolsa - Jueves, 22 de Noviembre
El mercado asiático de bonos se enfrenta a una posible burbuja después de que las entradas de capital aumentaran este año, según Goldman Sachs Funds Asset Bond Management. Los fondos de deuda de Asia recibieron un flujo neto de 11.450 millones de dólares desde principios de año hasta noviembre, un aumento del 85 por ciento respecto a 2011.
"Si la demanda de bonos sigue en estos niveles y distorsiona los precios durante un período prolongado de tiempo, aumentará la probabilidad de una burbujas de activos", dijo Owi Ruivivar, gestor senior de carteras de renta fija en Goldman. "El tema principal es que este aumento del flujo de fondos que se dirige hacia los bonos de mercados emergentes no refleja los fundamentos económicos."
La oferta de bonos en dólares y en moneda locales en Asia ha tocado un nuevo récord este año, debido a que el bajo niveld e tipos en EE.UU. y Europa aumentó el atractivo de los activos de mayor rendimiento. Los inversores están exigiendo una menor prima de riesgo a pesar de que es probable que el crecimiento de la región asiática descienda al 5,4% desde el 5,8% de 2011.
Los rendimientos de la deuda en moneda local cayó a un mínimo histórico del 3,56% el 13 de noviembre, de acuerdo con los índices de HSBC. Los diferenciales de los bonos en dólares en Asia cayeron 128 puntos básicos este año a 247,2 puntos básicos más que los bonos del Tesoro, el nivel más bajo desde abril de 2010.
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