El rendimiento superior del sector tecnológico en comparación con el mercado más amplio nunca ha sido más extremo

Este análisis debe estar en la mente de todos. El rendimiento superior del sector tecnológico en comparación con el mercado más amplio nunca ha sido más extremo. Como se muestra en el gráfico a continuación, la relación entre las acciones tecnológicas y el S&P 500 ahora está más de 2 desviaciones estándar por encima de la media histórica. Durante otras épocas en las que este indicador también alcanzó niveles tan altos, el sector tecnológico tuvo un desempeño significativamente inferior en la década siguiente. Es poco probable que esta vez sea diferente. Cuando las tasas de descuento experimentan un aumento estructural, las valoraciones se vuelven más importantes, particularmente cuando el crecimiento fundamental se estanca.

Otavio (Tavi) Costa@TaviCosta