LA OTRA CARA DEL DÑ“LAR. AUSTRALIA Y CANADÁ ¿TOMARÁN EL RELEVO?

Estrategias de Inversión - Jueves, 16 de Septiembre

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Silvia Morcillo, Redacción Estrategias de Inversión Son economías fuertemente dependientes de las materias primas. De hecho, el petróleo y el oro son sus motores principales. Llevan el mismo nombre que la que ha sido durante mucho tiempo divisa hegemónica, el dólar. Y sin embargo, sus perspectivas superan con creces las que presenta su hermana "mayor". Dólar australiano y canadiense están preparadas para tomar el relevo en los próximos meses. Dólar Canadiense y Dólar australiano versus dólar americano. Son algunas de las recomendaciones de inversión de las últimas semanas ante el "futuro incierto" que se cierne sobre la economía estadounidense. Unas previsiones que, lejos de confirmar el famoso double dip, sí que se suponen un tanto débiles para la que ha sido considerada la primera economía del mundo. Alto nivel de desempleo, bajo consumo y un ratio de deuda pública que rebasa el 114% del PIB. Un dibujo que se refleja en la divisa estadounidense. Y no sólo frente al Yen Ѣ€" esta semana la divisa nipona ha vuelto a marcar máximos de 15 años frente al billete verde- sino frente a las que siempre han sido consideradas sus hermanas pequeñas. Y poco tienen precisamente de infantas estas divisas.

Canadá: país de petróleo y subidas de tipos

Monedas que encuentran en su relación con las materias primas su mejor aliado y que son el reflejo de unas economías “a las que no ha afectado la crisis del mismo modo que al resto de países occidentales y que no han tenido que tomar medidas tan drásticas para salir de la misma”, reconoce Jorge del Canto, analista independiente. Porque ¿quién puede pensar en subir tipos de interés en este momento? Más si se reconoce que ni en Estados Unidos y, mucho menos, en Europa los bancos centrales moverán el precio del dinero al menos “hasta bien entrado 2011, noviembre o diciembre”, admite Miguel Ángel Bernal, profesor de la Fundación de Estudios Financieros.

La semana pasada el Banco de Canadá subió los tipos de interés en 25 puntos básicos Ѣ€” hasta el 1%- “y en contra de lo esperado por el consenso, no mostró intención alguna de pausa en las subidas de tipos”, reconoce Eduardo Ricou, analista de Saxo Bank. Unos datos que se enriquecen si se piensa que la economía canadiense creó 35.800 puestos de trabajo en el mes de agosto, con el sector servicios como principal impulso.

Además, es una divisa que se ve muy beneficiada de la evolución del petróleo “para la que vemos un sesgo estable y con un matiz positivo”, reconoce Gabriela Vara, responsable de divisas de Banco Inversis. Hay que recordar que Canadá es el tercer refinador de crudo del mundo “esto es, si el precio del barril de petróleo en los mercados de futuro sube, el CAD tiende también a apreciarse y viceversa, en el caso de las caídas”, admite Tony Juste, Commodity Trading Advisor. Pero ¿contra quien jugar con esta divisa? Contra el dólar estadounidense. Un par de divisas “que tiene una resistencia muy importante en 1.06 y si la supera puede seguir subiendo”, explica Miguel Cedillo, director de análisis técnico de Dracon Partners EAFI. El soporte de este cambio “se encuentra en los 1.02 dólares canadienses”, reconoce Vara.

Oro y China, impulso de la divisa australiana

La economía australiana también juega como “rival” del dólar estadounidense. Y si el petróleo es el acelerador de la divisa canadiense, el oro es la energía que mueve a la australiana. No hay más que ver la evolución que ha tenido esta materia prima en el año (revalorización que le mantiene en los 1.260 dólares por onza). Algunos analistas incluso prevén que en el caso de que el rally del oro continuase, podría darse un ataque definitivo a la paridad del cruce y una vuelta de la situación actual, con el AUD pasando también a ser el fuerte de las dos monedas.

Además, los datos publicados en el gigante asiático también sirven de revulsivo a la divisa. “Las importaciones publicadas por parte del gobierno chino, mejores de lo esperado, sirvieron de impulso a la divisa australiana”, reconoce el experto de Saxo Bank. Este experto advierte de que esta moneda “se negocia a un volumen inferior a la media Ѣ€“y rondaba su máximos recientes el pasado viernes- mientras las divisas principales languidecían”. El sólido crecimiento de China y unos buenos datos de empleo en la propia Australia han ayudado al Aussie a subir hasta las 0.9266 unidades, sus máximos desde mayo.

Los tipos de interés también juegan un papel fundamental en esta economía, que actualmente mantiene en el 4.5% el precio del dinero “con la perspectiva de que lo van a mantener, lo que hace a la divisa más atractiva que el dólar americano”, reconoce Sara Carbonell, responsable de fidelización de clientes de CMC Markets. Un país que siempre ha ido por su propio camino a la hora de mantener la estabilidad de sus precios y que tuvo durante mucho tiempo un gran filón en el carry trade. Con una divisa que encuentra su resistencia en los 0.936 con soporte en las 0.87 unidades”.

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